建信期貨鋅日評(2023年2月21日)

鋅價繼續走強，內外盤均站上 10 日線，但滬鋅持倉成交均下降，資金參與熱情一般，盤面價差結構小幅擴大，而下遊現貨升水在倉單流入衝擊下有所下調，上海報升水 15，天津下遊觀望情緒較濃，鋅價上漲疊加貨源充裕現貨市場升水承壓，LME0-3back 結構擴大至 38.5，扣除匯率滬倫比值跌至1.1，倫鋅市場在交割結束後庫存再度去庫，低庫存對倫鋅支撐偏強，而國內做多經濟復蘇的邏輯再度在A股受到追捧，同時鋼材系商品也表現強勁，帶動市場做多情緒，預計短期國內交易復蘇邏輯繼續存在，鋅價有望上行。