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繁美元結束四連漲，內外鋅價跌勢暫緩
周一滬鋅2304合約日內延續震蕩偏弱，夜間高開上行，漲0.24%,報23160元/噸。倫鋅止跌，重回3000一線上方，漲1.15%,報3001.0美元/噸。現貨市場：上海0#鋅主流成交價集中在23000~23050元/噸，對2303合約貼水10元/噸附近。下遊逢低採買，但貿易商低價出貨意願不強，成交有所好轉，但改善程度有限。因飛機訂單銳減，美國1月耐用品訂單環比初值下降4.5%，創近三年最大降幅，但1月核心資本品不降反增，創五個月最高增速；1月成屋銷售指數意外創兩年半最大漲幅。SMM：截止至本周一，社會庫存爲18.34萬噸，較上周五增加0.21萬噸。基本面看，歐洲新星宣布3月初恢復法國15萬噸年產能煉廠生產，遠期供應壓力增加。國內雲南地區電力緊張的狀況也波及鋅冶煉，部分煉廠提前檢修或減產，預計影響量在5000-6000元/噸。疊加河南金利新產能生產不穩定，預計月度產量不及預期。需求端看初端企業表現有所分化，跟基建關聯緊密且消費佔比最大的鍍鋅板塊，表現延續向好，而壓鑄鋅合金及氧化鋅因終端訂單上不足，企業開工率回升缺乏持續性，庫存表現出現反復。
整體來看，美國耐用品數據不佳，美元指數結束日線四連漲，內外鋅價壓力暫緩。目前看，美聯儲緊縮預期下，美元壓力依然存在，但國內受電力影響，供應再度不及預期，且政策預期偏暖的背景下，需求仍有期待，疊加庫存維持同比偏低水平，對鋅價仍有支撐。多空因素交織下，鋅價短期調整，後期需求好轉落地，鋅價仍有望上漲。
操操作建議：單邊逢低做多、跨期正套持有
