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繁內外走勢：今日倫鋅延續漲勢，截止北京時間15:06，3個月倫鋅報2788.5美元/噸，日漲0.4%，於5日均線上方獲得支撐。同時，滬鋅主力1904合約震蕩下滑，日內交投於22350-22045元/噸，尾盤收22125元/噸，較上一日收盤價跌0.78%；成交量43.4萬手，日減38308手；持倉21.6萬手，日減9770手。較SMM現貨基差縮窄至-25元/噸；滬鋅1904-05月價差縮窄至235元/噸。
市場焦點：亞市美元指數低開走高，於主要均線交織處運行，現交投於96.421，微跌0.03%。期間美國經濟雖表現不佳，加之特朗普再噴美聯儲加息，抱怨美元太高，但美元指數受技術支撐，仍表現堅挺。而國內股市延續漲勢，滬指去年6月來首次突破3000點，創業板大漲近5%，兩市半日成交近6000億元。
現貨市場：3月4日SMM現貨1#鋅報價爲220500-22150元/噸，均價較上一交易日漲250元/噸。SMM報道，期鋅維持高位運行，冶煉廠出貨正常，市場鋅錠流通仍充裕，早市月差收窄至20-30元/噸左右，市場報價跟隨調整，市場成交貼水進一步下擴10-20元/噸左右至貼水50-60元/噸左右持穩；而對應下遊消費，較上周呈現輕微改善，但受價格高位影響，對市場成交直接貢獻並無顯著提高，仍維持剛需狀態，貿易商間交投更爲活躍。
倉單庫存：今日滬鋅倉單合計30128噸，日增1859噸；庫存方面：截止3月1日，LME鋅庫存報64550噸，連降19日刷新2007年10月30日以來的庫存低位；同時，截止3月1日當周，上期所滬鋅庫存報113175噸，連增六周，創下2018年4月27日以來新高。
主力持倉：滬鋅主力1904合約前20名多頭持倉73673手，日減211手，空頭持倉78560手，日增397手，部分多頭獲利減倉。
行情研判：3月4日滬鋅主力1904合約未延續漲勢，多頭獲利減倉高位回落。期間美元指數表現堅挺使鋅價承壓，而國內股市延續漲勢，因美中兩國達成貿易協議的樂觀情緒繼續發酵則部分支撐鋅價。現貨上，市場鋅錠流通仍充裕，早市月差收窄，市場成交貼水進一步下擴。而國內外庫存仍延續分化走勢，多空因素交織。技術上，滬鋅主力價格有效運行於均線組上方，下方面臨多重支撐，預計短線仍有望堅挺，或陷入高位震蕩。操作上，建議滬鋅1904主力合約可於22400-22000元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
