上海中期期貨鋅早評（2023年03月13日）

上周五夜盤滬鋅主力收於十字星形態，收於22875元/噸，漲幅0.02%；倫鋅跌幅較大，收於2909美元/噸，跌幅2.23%。宏觀面，上周五數據顯示美國2月份失業率上升，促使金融市場降低對美聯儲本月加息50個基點的預期後，美元指數大跌，金屬價格縮小了跌幅。海外市場，海外煉廠復產，供應存增加預期，但歐洲能源問題尚未完全解決且全球鋅礦增量有限，煉廠是否集中復產仍具不確定性。國內供應端，近期大部分礦端加工費有所下調，目前港口可賣的貨相對減少且部分地區存工人復工不及時等問題造成礦端出現小幅緊缺格局，但目前冶煉廠開工情況並未受到原料影響。消費端，下遊加工企業陸續復產，各板塊開工率均有不同程度回升，但當前終端訂單恢復依然較爲緩慢。庫存端，周五公布的鋅錠庫存18.27萬噸，較周一減少0.22萬噸，庫存錄減。整體來看，國內鋅市短期內基本面變化不大，但下遊消費復蘇進度仍需驗證，遠期供應端壓力仍需關注，鋅價短期料延續偏弱震蕩格局。