操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 2.5 以下可分批介入。
單邊策略:謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅周一至周四小幅震蕩,周五下跌,整體仍處於震蕩區間,本周宏觀影響較大,鮑威爾發表鷹派言論及硅谷銀行事件,導致避險情緒增加,基本面相對平穩。
現貨庫存方面,截止到 3 月 9 日全國鋅錠社會庫存爲 17.66 萬噸,環比上周四增加 0.23 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 250 美元/噸,持平,北方國產礦加工費 5700 元/噸,持平,南方國產礦加工費 5500元/噸,持平。鋅價短期難現趨勢行情,上方受美元壓力、海外供應增加預期及國內消費復蘇強度尚待觀察等因素制約,下方受國內供應擾動以及低庫存支撐。重點需關注兩會政策落地情況,預計下周鋅價整體震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、美國 2 月 CPI。