2023年第12周瑞達期貨鋅周報：美聯儲加息將發布 滬鋅期價觀望爲主

行情回顧：硅谷銀行破產事件、瑞士第二大銀行瑞士信貸在披露其財務報告中的“缺陷”、利率期貨市場飆升觸發罕見熔斷，接二連三的事件表明流動性的惡化，使市場擔憂全球銀行危機正在醞釀，不安情緒蔓延，宏觀承壓較重，滬鋅期價下行。

行情展望：基本面上，礦端，Mysteel統計本周鋅精礦港口庫存36.7萬噸，周環比增加1.1萬噸；國內雲南地區限電，鋅煉廠減產規模擴大，加上部分煉廠檢修，供應端增量或不及預期。需求端，鍍鋅周開工環比持續上漲，“金三銀四”到來加上部分地區環保管控結束，後期鍍鋅開工或維持高位。庫存上，國內外偏低，國內社庫或開始去庫趨勢，後期需關注去庫是否持續及去庫幅度。現貨方面，本周大部分鋅市場下遊採購積極，成交明顯回暖，有轉好趨勢，下周或維持。總體上，近期宏觀擾動事件頻發，不安情緒蔓延，再加上3月美聯儲加息幅度市場存在較大分歧，宏觀面的影響或大於滬鋅基本面的影響。

操作上建議，滬鋅zn2304合約短期觀望爲主。