一德期貨鋅早評（2023年03月23日）

【市場信息】0#鋅主流成交價集中在22290~22410元/噸，雙燕成交於22370~22480元/噸，1#鋅主流成交於22220~22340元/噸。

【投資邏輯】：宏觀方面，美聯儲加息25個基點，聲明中刪除了“持續加息”的措辭。短期偏鴿，一點程度或支撐基本金屬。基本 面，歐洲煉廠復產的預期增強。國內冶煉廠原料庫存處於相對寬裕的狀態，當前冶煉 廠由於利潤較高，超產意願較爲強烈，後續實際產量仍需驗證。消費端，當前市場對 於需求復蘇抱有期待，國內房地產、基建項目陸續開工，鍍鋅開工穩步擡升，下遊成 品庫存與原材料庫存都在下降。整體看鋅市處於供需雙旺格局。

【投資策略】:當前鋅價受需求恢復存在支撐，但中長期供應增加預期不變，持續關注逢高做空機會。