新湖期貨鋅早評（2023年04月10日）

今日LME繼續休市，上周五非農就業數據基本符合預期，隔夜內盤偏強運行，滬鋅主力2305合約收於22340元/噸，漲幅0.90%。上周五國內現貨市場，市場仍有看跌情緒，成交有所走弱，升水小幅回落，上海普通品牌平均報05+70-90附近。供應方面，國內3月精煉鋅產量55.68萬噸，略低於預期，4月維持高產計劃；遠期歐洲煉廠復產預期仍存。雖TC有小幅回落，但當前鋅礦供應整體仍偏寬鬆。需求方面，3月鍍鋅整體維持高開工，“金三銀四”季節性旺季對鍍鋅消費尚有一定支撐。而壓鑄鋅合金開工受五金等出口訂單拖累，表現相對一般。庫存方面，鋅價下挫下遊補庫下，上周國內庫存再度轉爲去庫，而LME庫存暫持穩。整體來看，短期鋅價內強外弱，低位暫獲支撐，但中期供應釋放主邏輯仍在，維持謹慎看空觀點。