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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 3.0 附近可考慮離場。
單邊策略：謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅偏震蕩，國內經濟回升較好，美元走弱，支撐滬鋅回升，同時近期鋅礦加工費下滑，鋅錠社會庫存繼續下跌，支撐鋅價。
現貨庫存方面，截止到 4 月 13 日全國鋅錠社會庫存爲 12.96 萬噸，環比上周四下降 0.95 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 210 美元/噸，下跌 10 美元/噸，北方國產礦加工費 5200 元/噸，下跌 200 元/噸，南方國產礦加工費 5000 元/噸，下跌 200 元/噸。本周宏觀情緒向好，雲南電力仍偏緊，限電繼續發酵，或影響鋅錠產量，下方受國內供應擾動以及低庫存支撐，預計下周鋅價整體震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、中國 3 月經濟數據。
