上海中期期貨鋅早評(2023年4月18日)

鋅

隔夜滬鋅主力重心下行，收於22350元/噸，跌幅0.53%。倫鋅重心小跌，收盤2835美元/噸，跌幅0.39%。宏觀面，美元繼續反彈，因此前紐約州4月份制造業活動五個月來首次增加，有助於增強美聯儲5月份加息的預期。海外市場，上周五LME庫存44200噸，LME整體庫存總量仍維持增長。歐美需求持續走弱，歐洲現貨升水快速滑落，後續需謹慎集中交倉的風險。國內供應端，除內蒙古地區外，其他地區鋅礦加工費多數滑落，冶煉廠理論單噸收益減少。雲南降雨依舊偏少，市場擔心冶煉廠減產進一步加劇。消費端，“金三銀四”季節性旺季對鍍鋅消費尚有一定支撐，但壓鑄鋅合金開工表現一般，需求端受環保及訂單欠佳影響有所下滑。庫存端，周一公布的鋅錠庫存14.27萬噸，較上周五增加0.1萬噸，庫存錄增。整體來看，受制於海內外供應增加較強預期，下遊企業五一節前備貨需求或帶動社庫曲線繼續下行，短線不宜過分看空。