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繁國內庫存再次去化，鋅價反彈
1.核心邏輯：滬鋅主力隔夜小幅震蕩，收漲0.29%。2023年3月SMM中國精煉鋅產量爲55.68萬噸，環比增加5.53萬噸或環比增加11.03%，同比增加12.26%。1至3月累計產量達到156.9萬噸，同比增加6.62%。礦供應方面，礦端延續偏緊格局，ZN50周度加工費持續回落至5050元/噸。近日產能在15萬噸的Nyrstar旗下法國Auby煉廠復產，海外對鋅精礦的需求提升，進口礦TC順應供需變化回落至200美元/噸。截至4月17日，SMM七地鋅錠庫存總量爲15.00萬噸，較上周一（4月3日）減少0.52萬噸，較上周五（4月7日）增加0.25萬噸，國內庫存錄增。消費端，目前鍍鋅開工率表現一般，國內企業訂單並不火爆，目前依然以消耗成品庫存爲主，逢低採買繼續帶動國內的庫存走低。短期內，鋅價或呈現震蕩小幅上行行情。
2.操作建議：多單持有
3.風險因素：累庫幅度，供應增量擾動
4.背景分析：
外盤市場：LME三月鋅隔夜收2871，39，1.38%
現貨市場：0#鋅主流成交價集中在22330~22430元/噸，雙燕成交於22390~22510元/噸，1#鋅主流成交於22260~22360元/噸。跟盤報價普通國產品牌對2305合約升水70元/噸，貿易商均價成交下調至5元/噸附近，貿易商出貨爲主，成交較差。
