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繁4月20日SMM 0#鋅錠均價22160元（-260），1#鉛均價15275（0）；LME鋅庫存53500(+9.02%)噸,鉛庫存32250(+2.87%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日滬鋅價格大幅下跌，下遊詢價主動性提高、市場成交有所改善。基本面方面，歐洲能源價格回落明顯，歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有所回升，LME庫存維持低位，國內鋅錠社會庫存處於近五年低位。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存繼續下降，中國經濟向好，目前宏觀避險情緒降溫，美國3月CPI繼續回落，但鋅供應增加，操作上建議觀望。鎳：昨日早盤期價尾盤衝高回落，晚間高開低走。2023年4月20日，全國主流市場不鏽鋼78倉庫口徑社會總庫存111.84萬噸，周環比下降5.67%。其中冷軋不鏽鋼庫存總量59.32萬噸，周環比下降10.70%，熱軋不鏽鋼庫存總量52.52萬噸，周環比上升0.74%。4月國內新口徑國內41家不鏽鋼廠粗鋼排產275.49萬噸，月環比減少1.5%，同比減少9.7%。目前下遊需求依舊沒有明顯起色，不鏽鋼當前反彈趨勢比較脆弱。鎳價近期正在處於逼倉中，5、6月份將始終表現較強。
