上海中期期貨鋅早評(2023年4月21日)

鋅

隔夜滬鋅主力維持震蕩走勢，收於22080元/噸，漲幅0.07%。倫鋅重心下行，收盤2769.5美元/噸，跌幅0.79%。宏觀面，因美國進一步加息的不確定性和中國需求復蘇遲緩，宏觀情緒轉弱。海外市場，近期LME整體庫存總量仍維持增長，歐美需求持續走弱，歐洲現貨升水快速滑落，後續需謹慎集中交倉的風險。國內供應端，除內蒙古地區外，其他地區鋅礦加工費多數滑落，冶煉廠理論單噸收益減少。近期雲南限電減產體量較小，目前對國內相對寬鬆供應格局影響不大；雲南降雨依舊偏少，市場擔心冶煉廠減產進一步加劇。消費端，目前現貨市場仍較疲軟，下遊前期已逢低備貨，採購意願不強，升水小幅下行，顯示當前需求端復蘇依舊偏慢。庫存端，周一公布的鋅錠庫存14.27萬噸，較上周五增加0.1萬噸，庫存錄增。整體來看，受制於海內外供應增加較強預期，疊加近日市場現貨情緒一般，下遊開工亦表現偏弱，社會庫存去化放緩，預計短期滬鋅維持偏弱震蕩態勢。