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繁鋅：減倉結束，輕倉過節【盤面回顧】滬鋅如前期預期一般，下跌後出現翹尾，空頭減倉。【宏觀環境】第一共和銀行繼續下跌，警惕避險情緒。【產業表現】1、雲南地區限電影響產量預計不高於10%，硫酸滯銷，但尚未對生產產生過多影響。2、鋅礦TC有進一步下調預期。【核心邏輯】中長期供給增速預計高於需求修復增速較爲確定，疊加海外衰退風險高企，整體價格重心下移；冶煉利潤的擠出速度也將影響整體下跌的節奏。海外宏觀情緒的反復將影響反彈高度。短期，雖然庫存偏低，但季節性去庫節奏不佳，旺季難以提供價格支撐。【策略】減倉操作結束，輕倉過節。
