上海中期期貨鋅早評（2023年05月08日）

上周五夜盤滬鋅主力震蕩上揚，收於21490元/噸，漲幅0.96%。倫鋅歐美時段強勁上揚，收盤2681美元/噸，漲幅2.08%。宏觀面，美國4月非農報告異常火熱，新增就業崗位大超市場預期，失業率降至幾十年來最低水平，使得市場對短期經濟前景憂慮情緒有所緩和。海外市場，近期LME整體庫存總量仍維持增長，歐美需求持續走弱，歐洲現貨升水快速滑落，後續需謹慎集中交倉的風險。國內供應端，除內蒙古地區外，其他地區鋅礦加工費多數滑落，冶煉廠理論單噸收益減少。近期雲南限電減產體量較小，目前對國內相對寬鬆供應格局影響不大。消費端，目前現貨市場仍較疲軟，下遊前期基本剛需採購爲主，主流下遊開工均有下滑跡象。庫存端，周五公布的鋅錠庫存11.80萬噸，較上周五增加0.31萬噸，節前鋅價走勢下行，部分下遊企業補庫驅動社庫去化，當下庫存波動主要受下遊階段性補庫的影響。整體來看，在供應暫時相對充足而消費並不明朗的情況下，鋅價基本面支撐有限，而宏觀面氛圍偏空，預計短期鋅價偏弱運行。