中財期貨鋅早評（2023年05月10日）

5月9日SMM 0#鋅錠均價21610元（40），1#鉛均價15125（-50）；LME鋅庫存51225(-1.49%)噸,鉛庫存32600(+0%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日鋅價微漲，貿易商紛紛出貨，然而下遊接貨情緒不高，市場整體成交一般。基本面方面，歐洲能源價格回落明顯，歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有所回升，LME庫存維持低位，國內鋅錠社會庫存處於近五年低位。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存繼續下降，中國經濟向好，但鋅供應回升，操作上建議觀望。鎳：昨日早盤期價跟隨股市回落，晚間鎳價低開低走，不鏽鋼弱勢震蕩。基本面上沒有變化，不鏽鋼供給相對充足但需求偏軟，鎳價則再次開啓了預期供給過剩的下行通道。近期宏觀面的風險較大，中加之間的矛盾被市場解讀爲大國正面博弈的開端。短期期價偏弱。