中財期貨鋅早評（2023年05月12日）

5月11日SMM 0#鋅錠均價21340元（-240），1#鉛均價15150（0）；LME鋅庫存49350(-2.08%)噸,鉛庫存32900(+0.92%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日鋅價下跌，整體出貨氛圍濃厚，市場整體成交較前一日好轉。基本面方面，歐洲能源價格回落明顯，歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有所回升，LME庫存維持低位，國內鋅錠社會庫存處於近五年低位。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存繼續下降，中國經濟向好，但鋅供應回升，中國4月汽車產銷及信貸社融環比回落，經濟恢復或不及預期，操作上建議觀望。