中泰期貨鋅早評（2023年05月19日）

5月18日，SMM0#鋅價格21080元/噸漲190，隔夜倫鋅開盤於2522美元/噸，最高2537.5美元/噸，最低2448美元/噸，終收於2453美元/噸，較前一交易日下跌71美元/噸或2.81%。隔夜滬鋅主力開盤於20800元/噸，最高20800元/噸，最低20610元/噸，收於20630元/噸，較前一交易日下跌315元/噸或1.50%（安泰科）。拜登應對美債危機顯樂觀，宏觀利空稍有緩和，鋅價現貨升水。此前市場對美國將陷入衰退的擔憂增加，關於債務上限的磋商被推遲，疊加對另一家受危機影響的地區性銀行的憂慮加劇，鋅價下跌明顯。截至5月12日，SMM七地鋅錠庫存總量12.41萬噸，較5月8日下降0.18萬噸。當前有色金屬板塊在下遊整體偏弱缺乏消費支持的前提下難走出大漲行情，鋅錠社會庫存的持續低位又持續給價格底部支撐。供應端來看，冶煉廠受利潤影響開工維持高位，供應壓力猶在，整體來看，連續的利空消息使鋅價步入下跌軌道，但持續錄減的社會庫存、宏觀恐慌情緒的消化，使未來鋅價大概率呈現出震蕩走勢。操作上前期多單持有，仍以震蕩思路對待。