中財期貨鋅早評（2023年05月26日）

5月25日SMM 0#鋅錠均價19570元（-160），1#鉛均價15100（-25）；LME鋅庫存63450(+39.76%)噸,鉛庫存35475(+1.43%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日日市場成交還行，但市場行情波動大，持貨商仍在望。基本面方面，歐洲能源價格回落明顯，歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有所回升，LME庫存維持低位，國內鋅錠社會庫存處於近五年低位。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存繼續下降，中國經濟向好，但鋅供應回升，中國4月經濟數據不及預期，繼續關注美債務上限談判進程，操作上建議觀望。鎳：昨日早盤期價反彈，晚間小幅後震蕩。期價反彈並未給現貨成交帶來刺激，而盤面上空頭趨勢依舊明顯。美國債務談判遲遲未能有進展使得全球風險傾向極具升高，6月1日之前若未能解決債務問題，市場將持續維持弱勢。基本面上沒有明顯變化，依舊偏弱。