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繁操作建議
對衝策略：買銅空鋅比值 3.0 以上可考慮離場。
單邊策略：觀望。
邏輯與驅動
本周滬鋅加速下跌，近期美元持續走強，國內宏觀氛圍不佳，鋅產量回升，宏觀及基本面壓力導致滬鋅出現下跌。
現貨庫存方面，截止到 5 月 25 日全國鋅錠社會庫存爲 9.63 萬噸，環比上周四下降 0.74 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 190 美元/噸，下跌 10 美元/噸，北方國產礦加工費 5000 元/噸，持平，南方國產礦加工費 4800 元/噸，持平。本周美國債務會議貫穿始終，疊加美指接連上漲，避險情緒下鋅價承壓明顯，同時國內宏觀氛圍不佳，基本面供強需弱局面難改，但目前滬鋅價格已使得煉廠虧損，部分煉廠 6 月或減產，同時庫存整體偏低，預計下周鋅價止跌低位震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、美國非農
