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繁供需雙增，宏觀偏空
邏輯：上周五外盤鋅價探底回升，收漲3.5%，滬鋅主力收漲1.4%，宏觀情緒修復，整體市場全面反彈。庫存方面，截止周五SMM鋅錠社會庫存加速下降至10.37萬噸水平，LME庫存本周連續兩天大幅增倉近3萬噸，周度增幅58%。供應方面，雖然利潤大幅壓縮，但目前國內煉廠也仍無減產檢修消息，按目前生產計劃，6月或維持產量高位。需求方面，鋅下遊初級消費並沒有斷崖式坍塌，需求仍有一定韌性。整體上，短期宏觀情緒反復，行業基本面相對偏弱，但鋅價跌幅較大刺激需求好轉，低庫存依然有支撐，不建議追空。
操作策略：觀望
滬鋅主力；阻力：19800-20100，支撐：18600-19000
風險：需求超預期，宏觀刺激超預期
