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繁昨日國內5月PMI數據不及預期，需求回落壓力不減，鋅價延續弱勢運行，隔夜滬鋅主力2307合約收於18880元/噸，跌幅1.87%，再次回落至萬九下方。昨日國內現貨市場，成交仍較弱，下遊觀望貿易商甩貨，升水繼續小幅下行，上海普通品牌平均報06+160元/噸附近。截止本周一SMM鋅錠社會庫存回升至10.63萬噸水平，再度小幅累庫。而海外LME庫存繼上周近3萬噸後，昨日再度增庫13175噸，隱性庫存壓力顯現。供應方面，隨着利潤大幅壓縮，再生鋅企業幾乎全面虧損減停產面對，而國內礦山出貨意願不強，壓低TC，馳宏鋅鍺計劃6月減產20%。從國內下遊開工率來看，上周鍍鋅開工率下降2.47個百分點，而其他板塊變動不大，雖然鋅下遊初級消費並未好轉，但也沒有斷崖式坍塌，需求仍有一定韌性。從基本面看，成本支撐逐漸顯現，但供應過剩加上進口衝擊下，鋅價難有明顯反彈，宏觀面上，市場對美聯儲停止加息預期再度上升，短期鋅價或步入低位震蕩整理階段。
