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繁6月4日SMM 0#鋅錠均價19450元（-30），1#鉛均價14900（-75）；LME鋅庫存87450(+0%)噸,鉛庫存36450(+0%)噸；投資建議：據mysteel, 在進口鋅錠的影響之下，國產鋅錠消費仍舊不好，市場成交差。基本面方面，歐洲能源價格回落明顯，歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有所回升，LME庫存大幅增加，國內鋅錠社會庫存處於近五年低位。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存繼續下降，但鋅供應回升，6月或暫停加息，美元小幅回落，美債務上限協議達成，操作上建議觀望。鎳：上周鎳價震蕩，不鏽鋼震蕩走高。6、7兩個淡季月份對需求的考驗較大。滬鎳的壓力依舊來自供給增加，而新能源汽車5月的銷量數據高於預期，在低庫存下將會利好鎳價。不鏽鋼持續反彈，動力主要源自一系列的樓市放鬆政策預期，現貨端上目前觀望的情緒依舊濃鬱，反彈高度有限。
