馳宏鋅鍺2021年年度董事會經營評述

馳宏鋅鍺（600497）2021年年度董事會經營評述內容如下：

一、經營情況討論與分析

本報告期，全球經濟進入後疫情時代，在各國經濟刺激方案落實推動下,全球經濟反彈復蘇，但疫情起伏反復嚴重幹擾復蘇進程，全球經濟尚未進入全面復蘇。隨着大型經濟體逐漸擺脫疫情困擾走向復蘇疊加全球通脹影響，大宗商品價格普漲，有色金屬價格屢創新高。鋅價在流動性寬鬆、消費需求恢復和能源問題的擾動共同推動下，全年持續上漲並維持高位運行。鉛價在國內精鉛供應過剩、鋰電池替代的影響下，漲幅不及其他金屬。與此同時，鉛鋅精礦加工費較歷史同期急劇下跌，冶煉企業盈利承壓。2021年上海有色網國內0#鋅均價22426元/噸，較上年上漲22.60%；1#鉛均價15167元/噸，較上年上漲3.27%。鋅精礦國產加工費4046元/金屬噸，較上年下跌25.45%；鉛精礦國產加工費1521元/金屬噸，較上年下跌30.32%。報告期內，公司緊緊圍繞“深改革、深對標、深融合、多盈利”的工作主題，緊盯全年生產經營目標和三年追標任務，細化舉措強執行，實現營業收入217.17億元，同比增長13.31%；歸屬於上市公司股東淨利潤5.84億元，同比增長23.90%；扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率6.35%，較上期末增加3.61個百分點；資產負債率實現六年連降，降至39.85%。主要工作如下：（一）圍繞價值創造組織生產，全產業鏈優勢賦能高質量發展報告期內，面對鉛鋅原料價格上漲、鉛鋅精礦加工費劇跌、部分生產地區限電限產和安全整改等機遇和挑戰，公司充分發揮礦冶一體化全產業鏈優勢，科學組織生產，確保礦山滿負荷生產，冶煉結合地域限電限產要求合理組織年度檢修與技術攻堅，着力提升伴生有價金屬高附加值的利用，鋅產品毛利率顯著提高，自產鋅產品毛利率27.68%，較上年同期提升5.92個百分點。在鍺錠、黃金、白銀貴金屬均價較2020年分別上漲15.08%、9.33%和9.18%的情況下積極組織生產提升產量。鍺產品含鍺（鍺單晶）產量提升13.19%，單位毛利率提升38.80%；黃金產量提升167.67%，單位毛利率提升76.64%。2021年完成鋅產品38.77萬噸，其中鋅錠29.08萬噸，鋅合金9.69萬噸。2020年完成鋅產品43.38萬噸，其中鋅錠35.19萬噸，鋅合金8.19萬噸。2019年完成鋅產品40.65萬噸，其中鋅錠30.85萬噸，鋅合金9.80萬噸。上表中鍺產品含鍺爲鍺單晶產量。2021年度，公司因鍺產品種類增加鍺毛坯、鍺鏡片，剔除鍺單晶到鍺毛坯、鍺鏡片生產過程中的損耗，實際可銷售鍺產品含鍺產量爲46.57噸。（二）全面落實全要素對標，奮力追標推動綜合實力再提升2021年，公司聚焦5C價值管理，堅持把價值創造作爲企業持續發展的根本動力。報告期內，公司一是固化全要素對標管理機構，圍繞淨資產收益率、自由現金流等核心指標，完善了橫向對標先進，縱向超越過去的“雙對標”體系。二是制定指標可量化、措施可執行、過程可追溯的對標清單，按月逐級跟蹤，確保工作措施和業務事項全面落地，形成目標自上而下分解，措施自下而上支撐的循環提升。三是對標標杆企業，ROE實現趕超，帶息負債比、營業淨利率、綜合融資成本實現領先優勢。通過對標行業頭部，公司全年實現三項指標位列國內鉛鋅行業上市公司第一，十項指標位列前三，十七項指標位列前六，不斷從“達標”向“創標”邁進，行業地位和競爭實力不斷提升。四是以降本增效爲主線，堅持效益最大化優產高產經濟生產，鍥而不舍抓技術經濟指標改進，持續優化綜合回收提升副產創效，積極爭取各類政府補助和收益，用好用活稅收優惠政策，合規稅務籌劃，資金管理提質提速，費用管控成效顯著。（三）堅持推進全面深化改革，創新管理機制激發內生動力報告期內，公司根據國企改革三年行動等重要決策部署，堅持推進全面深化改革，有效激發企業活力。一是公司及重要子公司制定了《落實董事會職權實施方案》，爲有序落實公司及子公司董事會職權奠定堅實基礎。二是對經營層推行任期制和契約化管理，不斷深化企業經營管理人員選拔任用制度改革。公司在下屬5家子公司推行職業經理人制度，充分運用市場機制實施市場化改革，有效激發了經營層的經營活力。三是建立“單位、人員、指標”三分類評價體系，制定班組長薪酬待遇提升方案，實行科技企業分紅激勵機制，讓工資預算總額與勞動生產率、利潤完成度雙向掛鉤，員工個人薪酬與崗位貢獻度掛鉤，精準激勵全面鋪開，深入推動“能上能下、能進能出、能增能減”機制作用的發揮，以市場化理念和標準，有效激發公司發展活力和潛能。（四）堅持資源第一戰略，加快資源獲取和項目建設夯實發展根基本報告期，公司堅持資源第一戰略，重點圍繞現有主體礦山大力推進深部資源找探礦和外部鉛鋅成礦區資源調查。2021年新增鉛鋅資源金屬量50餘萬噸（未備案），主要來自會澤彝良主體礦山鉛鋅資源增儲，實現增儲量大於消耗量。同時，公司踐行“量力而行、盡力而爲”理念，終止多個小散項目，集中資金和力量破題重點項目。彝良馳宏毛坪礦資源接替工程、帷幕注漿工程積極有序推進，爲降低水患、擴大增儲效果奠定基礎；馳宏榮達礦業甲烏拉礦實現200m中段以上區域局部資源實現接替；西藏鑫湖礦業洞中拉採礦生產系統完善工程進度超70%，監測監控、人員定位、通信聯絡系統設備已完成安裝，外部供電系統完工現已具備供電條件。（五）強化科技創新賦能，機制創新與科技創新協同發力2021年，公司堅持改革機制創新與科技創新協同發力，科技引領作用明顯增強。一是加快轉變經營機制，建立以業績爲導向的考核機制，強化“硬約束”。實施阿米巴經營績效、科技型企業分紅、人力資源優化等激勵措施，形成了嚴約束、強激勵的契約化管理模式。二是強化科技創新賦能。申報實施國家、省級重點研發項目6項，自主攻克超細二氧化鍺制備難題，與相關方籤署光纖四氯化鍺合作協議，在打造鍺產業鏈“鏈長”上邁出關鍵一步，服務國家重大戰略能力得到提高。優化科研體系，組建雲南省鉛冶金工程技術研究中心、雲南省企業技術中心（4家）和雲南省鉛鋅材料生產促進中心，對標短板實施27個科研項目，向9戶科技企業兌現3個項目的分紅激勵，形成有付出就有回報的良性循環。2021年公司共獲得授權專利200件，其中發明專利116件，實用新型184件，獲中國有色金屬工業科學技術獎2項，雲南省專利獎二等獎1項。雲南永昌鉛鋅、馳宏鍺業榮獲“雲南省知識產權優勢企業”稱號。（六）推動黨建與業務深融合，以黨建引領高質量發展報告期內，公司堅持在落地“十四五”發展規劃、推進生產經營和改革任務中不斷深化黨的領導。落實“第一議題”制度，第一時間跟進學習總書記最新講話，從18個方面建立落實總書記重要指示批示清單，確保發展方向不偏離。高質量開展黨史學習教育，樹牢黨員幹部理想信念，激發員工幹事創業熱情。全面貫徹公司黨委“兩步走”部署，協同推進資源勘探獲取、生產提質增效、鉛鋅資產整合等重點工作，向“國內絕對的鉛鋅鍺龍頭企業”目標努力邁進。堅持黨建引領生產經營，立項開展343個“兩帶兩創”項目，深度實施“黨建+N”，黨的組織優勢充分賦能深化改革、阿米巴經營、安全攻堅等重點任務。

二、報告期內公司所處行業情況

（一）鋅礦山端：在疫情反復和全球能源危機襲擾下，全球鋅精礦特別是新增項目產量增長不及預期；中國礦山品位下滑疊加能耗雙控、限電等政策影響，鋅精礦產出不及預期。據安泰科數據，2021年全球鋅精礦產量1315.8萬噸同比增長4.4%，中國鋅精礦產量413.6萬噸同比增長1.92%。冶煉端：能耗雙控、限電、原輔料價格推升成本及企業運行資金緊張等多重因素頻頻擾動冶煉端生產，據安泰科數據，2021年全球精煉鋅產量1399萬噸同比增長0.6%，中國精鋅產量640.8萬噸同比增長1.04%。（二）鉛礦山端：全球礦山逐步恢復正常生產，但受疫情反復幹擾影響增量不及預期；國內在產礦山品位下降、小礦山關閉，礦山產能增長受限。據安泰科數據，2021年全球鉛精礦產量462.9萬噸同比增長3.5%，中國鉛精礦產量196.4萬噸同比增長1.1%，整體維持低速增長。冶煉端：據安泰科數據，2021年全球精鉛產量1228.9萬噸同比增長3.3%，其中原生鉛產量433.2萬噸同比下降0.82%，再生鉛產量795.6萬噸同比增長5.71%；中國精鉛產量520.3萬噸同比增長4.77%，其中原生鉛產量275.1萬噸同比下降0.79%，再生鉛產量245.2萬噸同比增長11.81%。（三）鍺2021年，全球鍺市場格局並未發生重大改變，中國仍是全球最大的原生鍺生產國、消費國及出口國。報告期內，在紅外需求推動下，鍺價一路上行，逐漸進入合理運行區間。2021年上海有色金屬網國內鍺錠均價7968元/千克，同比增長1044元/千克，增幅15.08%，年末收於9500元/千克，年累計漲幅超30%。

三、報告期內公司從事的業務情況

（一）主要業務公司主要從事鋅、鉛、鍺系列產品的採選、冶煉、深加工與銷售。截至本報告期末，具有年採選礦石300萬噸、礦產鉛鋅金屬產能40萬噸、鉛鋅冶煉產能63萬噸、銀150噸、金70千克、鍺產品含鍺60噸，鎘、鉍、銻等稀貴金屬400餘噸的綜合生產能力。經過70年的發展，公司已形成集採礦、選礦、冶金、化工、深加工、貿易和科研爲一體的完整產業鏈。公司全產業價值鏈如下圖所示：（二）產業布局公司依託自有資源優勢，以鉛鋅鍺業務爲主線，目前已形成了國內雲南、內蒙古及西藏的三點式布局，持續挖掘優質資源，擴大資源儲備提升核心競爭力。3.上述產能爲設計產能，實際產能與設計產能一致，西藏鑫湖礦業爲在建礦山，預計2022年12月投產。（三）經營模式1.鉛鋅礦山採選業務一是在採選布局上，公司所屬主要礦山位於我國重點成礦帶的核心部位，主要包括雲南會澤和彝良鉛鋅礦區、內蒙古馳宏榮達礦業鉛鋅銀礦區、雲南保山永昌鉛鋅礦區和雲南普洱瀾滄鉛鋅礦區。截至本報告期末，公司礦山鉛鋅金屬產能40萬噸，形成鋅多鉛少的礦山產品格局，其鉛鋅金屬產出比例約爲1:2.7；另外，公司在國內雲南省、內蒙古、西藏、黑龍江地區共有礦業權99個，面積728.46km2。其中採礦權26個，面積51.72km2；探礦權73個，面積678km2。在國外擁有加拿大塞爾溫等鉛鋅項目。二是公司堅持資源第一戰略，堅持以礦產資源的開發利用爲核心，確定鉛、鋅、鍺爲公司的優勢礦種，依靠鉛鋅資源儲量大、品位高、開採成本低的競爭優勢，通過採用國際先進的大型化採、選及提升運輸設備和以“階段磨礦階段選礦術”“礦山膏體膠結充填採礦技術”爲代表的領先技術，實現了低成本、高效益、智能化及清潔化綠色開發業務模式。三是在生產組織上，公司統籌謀劃當前生產與找探礦、資源接替工程三者的平衡關系，重點關注資源消耗與資源增儲動態平衡，持續提升優質礦山的服務年限，確保礦山的未來長期可持續發展。2.鉛鋅冶煉業務一是在冶煉布局上，公司配套礦山開發實行“礦冶一體化”發展。公司冶煉基地及一座冶煉廠均配備一座自有在產礦山，雲南會澤礦區配套雲南會澤冶煉基地，雲南彝良礦區配套雲南曲靖冶煉基地，內蒙古馳宏榮達礦業配套呼倫貝爾馳宏冶煉基地，雲南永昌鉛鋅礦山配套雲南永昌鋅冶煉廠，實現冶煉廠和礦山一一對應，原料自給率達75%。二是在工藝流程設計上，實行鉛鋅冶煉一體化，依託“火法”“溼法”冶煉優勢互補，能夠處理各種復雜原料，綜合回收鍺、銀、金、銅、銻、鉍等有價金屬，實現資源綜合回收利用。技術經濟指標、能耗指標處於國內領先水平。三是在冶煉生產方面，搶抓市場機遇，精細管控原料採購，冶煉企業滿產滿銷，降低冶煉系統折舊攤銷成本，實現規模效益，同時對外購原料敞口開展套期保值，以減少價格下行衝減加工費盈利空間。3.鍺深加工業務一是公司是中國最早從氧化鉛鋅礦中提取鍺用於國防尖端工業建設的企業之一，爲“兩彈一星”的成功研制做出過貢獻。公司擁有豐富的高品質鍺資源，目前已探明的鉛鋅伴生鍺金屬在600噸以上，約佔全國保有儲量的17%。二是爲充分發揮公司鍺資源優勢，加快鍺產業的高質量發展，2018年公司成立了全資子公司馳宏鍺業並以其爲主體發展鍺產業。馳宏鍺業成立以來，依託公司自有資源優勢取得了快速的發展。2021年生產鍺產品含鍺（鍺單晶）57.48噸，佔全球鍺金屬產量的25%左右，具有較強的上遊市場影響力及話語權。產品延伸到鍺單晶、鍺毛坯片、鍺鏡片以及紅外整機產品，營業收入和利潤大幅提升，連續四年均實現了較好盈利。並開始建設光纖四氯化鍺生產線，進一步拓展鍺材料產業鏈。於2021年入選工信部第三批專精特新“小巨人”企業名單，並成功申報“雲南省鍺資源綜合高值利用工程研究中心”，成爲國內鍺材料的龍頭企業。後續公司將通過自身生產線建設和對外合作並進的“雙輪驅動”方式，加大拓展鍺中下遊市場，充分發揮鍺資源優勢的同時，持續補強科創性和創新動力，實現“小金屬，大產業”規劃發展目標。4.貿易業務一是公司的貿易商品主要包括鉛鋅銀鎘等產品，貿易業務模式呈多樣化發展，集市場研究、現貨、期貨、物流運輸等爲一體貿易格局，銷售中形成競價銷售長單（通過陽光購銷平臺實施）爲主、輔終端長單和零單銷售相結合的混合銷售模式。二是鉛鋅的主要銷售區域是華東、華北、東北、華南、華中、西南等；鋅合金主要銷售區域爲華中（湖北、湖南）、華東（上海、安徽、寧波）和華南（廣東、福建）。三是定價方面，參考LME的鉛鋅產品價格走勢、上海期貨交易所或相關金屬商品網發布的價格，結合不同銷售區域、季節變化和消費情況進行定價。（四）行業地位1.市場佔有率（1）鋅據安泰科數據：2021年國內鋅精礦產量413.6萬噸，公司鋅精礦產量24.13萬噸，佔國內總產量的5.83%；國內精鋅產量640.8萬噸，公司精鋅產量38.77萬噸，佔國內總產量的6.05%。（2）鉛據安泰科數據：2021年國內鉛精礦產量196.4萬噸，公司鉛精礦產量8.99萬噸，佔國內總產量的4.58%；國內精鉛產量520.3萬噸，公司精鉛產量10.67萬噸，佔國內總產量的2.05%。（3）鍺根據安泰科估計，2021年國內鍺金屬產量預計110噸，公司鍺產品含鍺(鍺單晶)產量57.48噸，佔國內預計鍺金屬產量的52.25%。2.經濟技術指標截止本報告期末，公司鉛鋅出礦品位15.11%，行業平均值6.73%，行業最優值爲27.48%，來自公司馳宏會澤礦業。鉛選礦回收率88.65%，行業平均值85.60%，行業最優值爲93.55%，來自公司子公司馳宏榮達礦業。鉛粗煉回收率99.60%，行業平均值98.31%，行業最優值爲99.71%，來自公司子公司馳宏綜合利用。鋅選礦回收率94.12%，行業平均值90.85%，行業最優值爲95.71%。電鋅冶煉總回收率98.13%，行業平均值96.42%，行業最優值爲98.35%,來自公司馳宏會澤冶煉。2021年，公司採礦回收率95.24%，採選冶產能綜合利用率95.75%。

四、報告期內核心競爭力分析

（一）礦產資源優勢馳宏鋅鍺始終堅持資源第一戰略，採用內部找礦與外部股權合作“雙輪驅動”的方式，以擴大鉛鋅資源增儲成果爲核心，多年來確立了在行業的資源領先優勢。一是目前公司在國內的雲南、內蒙古、黑龍江以及國外的加拿大等地，擁有鉛鋅、鉬、銅、銀等多類金屬品種礦山。保有鉛鋅資源量超3200萬噸。其中，國內鉛鋅資源量557萬噸（該數據爲在國土部門備案的資源量），加拿大塞爾溫項目控制級加推斷級鉛鋅金屬量合計2690萬噸；已探明鍺資源儲量超600噸，約佔全國保有儲量的17%。二是2021年公司鉛鋅礦山整體出礦品位爲15.11%，遠高於行業6.73%的平均水平，其中核心主力礦山雲南會澤和彝良礦石品位分別達28%和22%，遠高於國內外鉛鋅礦山的開採品位，且富含鍺元素，兩座礦山遠景儲量巨大，鉛鋅金屬產量佔公司鉛鋅金屬產量的80%以上，會澤鉛鋅礦同時也是世界上鉛鋅資源最豐富的礦山之一，鉛鋅資源開採成本優勢明顯。三是公司重點關注資源消耗與資源增儲動態平衡，近年來持續加大資源勘探投入，確保了每年增儲量大於每年消耗量，保持了資源總量持續增長的良好發展態勢。（二）產業布局優勢在保障資源的前提下，公司充分發揮“礦冶一體化”的產業優勢，實行採選冶加全流程協同生產和一體化發展，做強做優綜合利用，延伸產業鏈，提升公司效益。目前已形成了“6座礦山+4座冶煉廠”相輔相成的配套格局，每個冶煉基地均配備1-2座自有在產礦山，其中雲南會澤、彝良礦山配套雲南會澤、曲靖冶煉基地，內蒙古礦山匹配呼倫貝爾冶煉基地、雲南永昌鉛鋅礦山匹配其自身冶煉廠的產業格局，形成了穩定的西南—東北產業布局，目前正在加快國內西北地區和海外產業布局，一體化的產業布局保證了公司冶煉平均75%的原料自給率，產業配套布局優勢明顯。（三）工藝技術優勢公司鉛鋅產業已形成礦山和冶煉一體、鉛鋅聯合冶煉、綜合回收及渣處理相配套的完整工藝技術流程，是全球鉛鋅聯合冶煉，綜合回收及渣處理工藝流程最全、最完善的企業之一。一是礦山採選方面，採用礦石貧富兼採、固廢資源化利用、礦山環境恢復治理等措施，做實採場收光採盡，降低礦石貧化率和損失率，保護性、集約式地開發資源。公司鉛選礦回收率及鋅選礦回收率皆高於行業平均水平，其中鉛選礦回收率行業最優值來自公司子公司馳宏榮達礦業。二是鉛鋅冶煉方面，公司實行鉛鋅冶煉一體化，在冶煉工藝流程設計上依託“火法”“溼法”冶煉優勢互補，能夠處理各種復雜原料，並綜合回收鍺、銀、金、銅、銻、鉍等資源，實現了冶煉渣循環利用以及礦石伴生有價金屬的綜合回收利用。其中鉛粗煉回收率和電鋅冶煉總回收率的行業最優值分別來自公司子公司馳宏綜合利用和分公司馳宏會澤冶煉。目前公司三大有色冶煉基地裝備大型化、自動化程度高，技術經濟指標、能耗指標處於國內領先水平。三是公司擁有無尾礦開採、超深井開採、艾薩爐煉鉛、奧斯邁特爐煉鉛、沸騰爐—常壓連續浸出煉鋅、加壓浸出煉鋅等多種國際先進的礦山開發、冶煉加工工藝，擁有十餘項世界或行業技術第一，不斷解決制約鉛鋅工業發展的共性和瓶頸問題，持續引領鉛鋅行業。（四）生態環保優勢公司自成立以來始終秉承“善待自然、綠色發展”的環保理念，將持續保持行業領先的生態環保優勢作爲公司核心競爭力打造。一是堅持“在保護中發展、在發展中保護”，在勘探、開採、冶煉、深加工各生產環節注重各類能源、資源使用效率的提升和對生態環境的保護與恢復，並將業務拓展到稀貴金屬回收再生產，走綠色發展、循環發展、低碳發展道路，構建起了“礦山無廢開採—冶煉清潔生產—‘三廢’循環利用—稀貴金屬綜合回收—產品精深加工”全產業鏈模式。二是堅持以廢水零排放，廢氣超低排放，固廢減量化、無害化爲目標，積極踐行綠色發展，率先解決了冶煉廢渣堆存等歷史遺留問題，成爲全國歷史遺留有色金屬廢渣處置的示範者。在綠色環保生產要求日趨嚴格的發展趨勢下，作爲目前全球鉛鋅行業環保技術水平最高的企業之一，公司的生存和發展空間得到進一步保障。2021年公司榮獲“中國社會責任金牛獎之綠色環保獎”。（五）企業管理優勢擁有符合自身實際的成熟管理體系是企業可持續健康發展的根本，馳宏鋅鍺經過70餘年的發展，已形成一套既保證企業高效運行，又同時兼顧風險防控的先進、成熟的管理體系。一是彈性生產組織方式實現資源價值最大化。礦山企業依據鉛鋅行業周期，冶煉企業根據加工費變化，實施彈性生產，確保礦山高價值可持續開發和冶煉企業利潤最大化。二是深化全要素對標，聚焦“5C”價值管理關鍵要素，實施全領域、全過程、全級次、高標準、嚴細實的全要素對標管理，通過與世界一流鉛鋅企業的全要素對標，不斷提升公司價值創造能力。三是導入以全面預算爲基礎的“阿米巴”經營管理模式，將鮮活的市場機制引入公司內部，全面激發了員工的激情與活力。四是堅持規範母子公司管控體系，提升決策效率，控制決策風險。五是陽光購銷業務全部基於電子平臺運作，上線率100%，實現了物資倉儲全流程信息化管理。六是以降本增效爲主線，優化冶煉工藝，持續開展提質降耗工作。七是利用早調會、月度經濟分析會、月度專項工作推進會、季度扭虧脫困瘦身健體專題會等多形式實施穿透式管理機制，確保了公司管理的集成高效。八是建立和完善了三支人才隊伍互通機制，形成了較爲完備的鉛鋅鍺產業人才儲備和人才梯隊。（六）品牌價值優勢馳宏鋅鍺堅持實施品牌戰略。一是以GB/T15496爲框架，規範、高效爲原則，整合“3+N”10大管理體系，構建“產品實現、基礎保障和崗位”三大標準體系，成爲全國第17家，鉛鋅行業第一家通過“AAAAA級標準化良好行爲企業”確認的企業。二是以卓越績效管理模式爲框架，以ISO9001爲主線，以體系保障過程實施及過程安全，以過程保障產品質量，過程控制標準制定嚴於國行標的內控標準。2020年，馳宏會澤冶煉、馳宏綜合利用、馳宏會澤礦業、雲南瀾滄鉛礦被工信部納入符合《鉛鋅行業規範》企業名單（第一批）；2021年，彝良馳宏和雲南永昌鉛鋅被工信部納入符合《鉛鋅行業規範》企業名單（第二批）。三是通過“生、養、用、測”系統建立品牌培育管理體系，明確了“讓‘馳宏鋅鍺’成爲享譽世界的中國品牌，獲取品牌溢價，創造品牌價值”的品牌戰略目標。公司生產的鉛錠、鋅錠在LME、SHFE注冊,銀錠在LBMA注冊，成爲了可同時在國際、國內期貨市場交割的品牌，享有國際綠色通道。系列產品多次榮獲“中國有色金屬產品實物質量金杯獎”，7個產品被授予雲南“名牌產品”。2021年以品牌指數295.26、品牌價值18.29億元躋身“2021中國品牌500強榜單”第350位。實施商標全類別注冊和維護，評估品牌資產，監控和防範品牌風險，“馳宏鋅鍺”商標被認定爲“中國馳名商標”。2021年公司榮獲“第十九屆全國質量獎提名獎”，是鉛鋅行業唯一獲得該獎項的企業。

五、報告期內主要經營情況

2021年公司實現營業收入2,171,650.98萬元，同比增加255,176.02萬元，增長13.31%。其中：自產產品收入1,319,229.43萬元，同比增加211,509.15萬元，增長19.09%；貿易收入852,421.55萬元，同比增加43,666.87萬元，增長5.40%。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤58,441.73萬元，同比增加11,275.16萬元，增長23.90%。報告期末公司資產總額2,858,972.35萬元，比年初減少106,303.63萬元，下降3.58%。歸屬於上市公司股東的淨資產1,482,245.98萬元，比年初減少12,718.82萬元，下降0.85%；負債總額1,139,261.19萬元，比年初減少88,894.87萬元，下降7,24%，其中：帶息負債795,212.53萬元，比年初減少138,987.09萬元，下降14.88%。報告期末資產負債率39.85%，比年初下降1.57個百分點（調整後）。

六、公司關於公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢1.2022年鉛鋅鍺市場價格走勢預測（1）鋅根據安泰科預測，2022年中國宏觀經濟增長勢頭延續，但增速顯著放緩，將對鋅價形成一定的壓制；但隨着鋅礦和精鋅供應端的波動和不確定的增加，以及消費方面的穩步增長，在低庫存的背景下整體對鋅價還是保持樂觀的態度。全年來看，成本將是決定鋅運行重心的主要因素，海外能源問題依舊是最大的風險點。預計全年維持高位震蕩運行。（2）鉛根據安泰科預測，2022年國內礦端將繼續維持緊平衡狀態，全球再生鉛產量將進一步增長但增長速度減慢，海外精鉛的供應將出現明顯的短缺，而中國維持過剩的局面，預計在礦山成本和冶煉成本的支撐下，2022年鉛價將與2021年持平或小幅上漲。（3）鍺根據安泰科預測，鑑於目前鍺價格已經逐漸脫離6500-8000元/千克的低位區，回到9000元/千克以上。預計鍺價將維持在9500元/千克左右震蕩，但不排除在國內環保、能耗雙控的政策下，價格出現短時間破萬的可能。整體來看，2022年鍺價格將保持高位運行。2.鉛鋅行業發展新格局2021年12月29日國家工業和信息化部、科技部和自然資源部聯合編制發布了《“十四五”原材料工業發展規劃（2021-2025年）》，提出“十四五”期間，包括有色金屬在內的原材料工業要聚焦促進產業供給高端化、推動產業結構合理化、加快產業發展綠色化、加速產業轉型數字化、保障產業體系安全化，到2025年，初步形成更高質量、更好效益、更優布局、更加綠色、更爲安全的產業發展新格局。面向“十四五”，如何科學轉型轉軌，步入高質量發展道路，是我國鉛鋅產業發展必須破解的重大時代課題。在這一發展背景下，預計未來鉛鋅產業發展主要呈現以下發展趨勢：（1）全球優質鉛鋅資源爭奪進入高速期，中國鉛鋅企業走出去步伐加快；（2）鉛鋅產業加快向循環、低碳、綠色發展；（3）鉛鋅產業結構優化重整，雙循環相互促進、推動鉛鋅行業進入高質量發展；（4）隨着資源、環境、能源等發展要素條件的優劣勢變化，鉛鋅冶煉產能呈現從東到西的轉移過程，國內新增鋅冶煉產能加速向雲南、廣西、貴州等地持續集中和轉移。(二)公司發展戰略1.發展思路“十四五”期間，公司將以提升淨資產收益率爲核心，聚焦鉛鋅鍺主業，對標世界一流，加大資源保障，優化資產結構，強化成本競爭，優先發展上遊，優化發展中遊，適度發展下遊，提升核心競爭力。計劃到2025年，產能規模實現“雙百”目標，即礦山金屬產能和冶煉產能均實現百萬噸以上的生產規模，建設成爲具有全球競爭力的世界一流鉛鋅鍺企業，邁入全球一流鉛鋅鍺企業行列。2.發展目標通過五年的高質量發展，到“十四五”末實現“58134”的保底規劃發展目標，力爭實現“51134”奮鬥目標，即保有鉛鋅資源儲量不低於5000萬金屬噸，礦山金屬產量保底80萬噸/年（力爭100萬噸/年），鉛鋅冶煉產能100萬噸/年（力爭136萬噸/年）；年營業收入300億元；年利潤總額40億元。3.發展原則（1）堅持綠色安全可持續發展；（2）堅持資源第一發展戰略；（3）堅持礦冶一體化發展；（4）堅持“走出去”戰略；（5）堅持成本領先發展；（6）堅持科技創新發展。4.鍺產業發展戰略依託鍺資源儲量優勢，充分發揮現有的原生鍺金屬冶煉加工條件、優化經濟技術指標，以光纖和紅外領域爲重點發展方向，秉承資本運作和自主研發相結合的創新發展理念，通過科學掌控上遊，大力發展中遊，優化參與下遊，“做強、做精”高端鍺產品，不斷拓展延伸鍺產品產業鏈，爭做鍺產品產業鏈“鏈長”。(三)經營計劃1.收入預算2022年預計實現營業收入220億元。2.資金預算經營活動現金流量淨額預計31億元。3.實現目標的主要措施（1）持續深化改革，激發市場活力，管理創效提升；（2）生產組織效益優先，價值創造引領。強化過程管理，精細生產組織，超前考慮外部宏觀政策變化，高效運營；（3）投資管理鼓勵科技創新，智能化轉型升級等，提質提效，全生命周期投資項目管理；（4）堅持成本才是競爭力，抓好關鍵控制點，分層分類開展全要素對標，成本管理水平持續提升；（5）瘦身健體、扭虧脫困一企一策，嚴格時間節點管理，決戰決勝；（6）績效管理過程與結果並重，突出關鍵核心，實施精準激勵；（7）強化風險管理，嚴控底線紅線，確保穩健高效運行。(四)可能面對的風險1.鉛鋅金屬價格波動風險公司的主要產品爲鋅產品和鉛產品，鉛鋅價格是影響公司利潤水平最直接和最重要的因素。新冠疫情防控及病毒變異，全球經濟復蘇不確定性風險加劇，或將孕育金融和經濟風險，加劇鉛鋅金屬價格的波動。公司將進一步提高市場分析能力，加強期貨套期保值工具運用來降低市場風險，擴大利潤。同時公司還將持續加強礦山的開發及鉛鋅資源的並購，不斷增加礦產資源儲量，爭取保持和提高原材料的自給率。2.安全生產風險公司及公司主要控股子公司所從事的主要業務爲礦產的採選和鉛鋅冶煉，屬於安全生產事故高發的行業。此外，近年來安全法規不斷健全，對公司安全生產提出了更高要求。公司將持續強化安全生產責任落實，構建雙重預防機制，突出重大重要危險源安全風險管控，落實全生命周期安全管理，加強安全裝備技術投入，強化安全管理體系建設及職業危害防治管理，提升全員安全技能，推動公司安全文化建設。3.環保風險公司作爲資源型企業，下屬主體礦山、冶煉生產企業均爲國家重點環保監控企業，綠色發展既是公司轉型升級發展的必由之路，也是企業長治久安的根本保障。習近平總書記在十九大報告中將建設生態文明提升爲“中華民族永續發展的千年大計”，提出要“提高污染排放標準，強化排污者責任，健全環保信用評價、信息強制披露、嚴懲重罰等制度”，環保工作面臨着前所未有的壓力和挑戰。公司將通過強化目標責任管理，嚴抓污染防治和生態保護、嚴守達標排放底線和生態保護紅線，持續加強環境信息公開等措施提升公司環保專業化管理水平。4.海外經營的風險公司已在加拿大等地設有子公司，面臨由於文化差異、法律體系差異、勞資矛盾、溝通障礙以及海外業務管理等因素帶來的風險。上述風險均可能對公司海外經營產生不利影響，公司將積極參與海外業務的經營和管理，培養和引進國際化的人才隊伍，提高經營管理團隊的綜合能力。特別是塞爾溫項目目前進入前期論證，公司將進一步梳理和完善管控流程，嚴控海外經營風險。