8月20日國泰君安期貨鎳早評

　　【鎳：多空博弈，等待後續消息跟進】

　　隔夜倫鎳明顯跌落，滬鎳夜盤亦明顯跌落。宏觀方面，波士頓聯邦儲備銀行主席埃裏克不願支持降息，偏鷹言論促使美元走高。國內方面，貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革後的首次報價今將誕生，市場普遍認爲首次LPR利率水平或較1年期貸款基準利率下調5個基點-10個基點，新的LPR推出後預計短期內貸款實際利率不會有明顯變動，利率下行將是緩慢過程。從行業面來看，8月我國鋼廠300系排產環比增加，對原生鎳的需求繼續得到提振。上遊鎳礦供應較爲充裕，鎳鐵現貨報價近期持穩，下遊不鏽鋼價格持穩，成交不理想，鎳產業鏈上下遊表現較前期偏差。上周在印尼禁礦消息發酵、菲律賓大出貨量礦山將停採的背景下疊加資金面借力助推，鎳價上漲勢頭強勁，本周能否持續漲勢還有待消息的跟進。

　　操作上，近期走勢偏震蕩，隔夜內外盤均明顯回落，主要在於前期禁礦提前消息仍未得到官方證實，超漲的部分有所回落。近期鎳多空方仍在博弈，後續還需等待印尼官方的進一步通告，近期鎳價波動性仍然較大，操作上應偏謹慎。