9月17日國泰君安期貨鎳早評

　　【鎳：關注主力資金多頭狀況】

　　隔夜倫鎳明顯回落，滬鎳夜盤小幅回升。宏觀方面，美國9月紐約聯儲制造業指數不及預期及前值。國內方面，我國8月經濟數據普遍回落，8月規模以上工業增加值、1-8月固定資產投資、房地產開發投資均不及預期及前值，經濟下行壓力仍在顯現。從行業面來看，上遊鎳礦價格和海運費此前有所上調，鎳鐵現貨報價近期持穩，硫酸鎳此前有明顯上漲，可以看出鎳產業鏈在印尼禁礦提前消息刺激下在原料端仍偏強。隨着印尼於2020年1月1日開始禁礦，而菲律賓也很難彌補鎳礦缺口，隨着10月份後菲律賓漸入雨季，預計4季度原料供應仍偏緊。不過資金面上多頭主力對盤面的影響明顯，雖前期消息刺激下的超漲部分漸趨回落，基本面的影響在逐漸增強，但資金面的力量仍不容小覷。

　　操作上，近期或以震蕩爲主，昨日鎳價明顯回落，主力多頭資金流出，鎳作爲資金面影響更爲明顯的品種，投資者需持續關注主力多頭資金的增減情況。中秋假期期間外盤明顯跌落，內盤昨日亦有所跟跌。近期鎳價波動性依然較大，投資者需謹慎操作。