10月30日國泰君安期貨鎳早評

　　【鎳：消息擾動下未出方向，謹慎操作爲主】

　　受印尼嚴查鎳礦出口的消息刺激，隔夜倫鎳上漲，滬鎳夜盤亦收漲。宏觀方面，美聯儲10月降息25個基點的概率仍非常高，市場靜待最終的FOMC議息會議美聯儲立場。歐洲方面，歐盟27國完成批準英國脫歐推遲至2020年1月31日的正式程序，英國大概率將第三次延遲脫歐。從行業面來看，上遊鎳礦價格止跌企穩，鎳鐵基本面表現亦稍有轉好，鎳產業鏈原料端較前期有所轉好。從中長期來看，10月起菲律賓漸入雨季，鎳礦出貨量料將出現季節性回落，印尼近一兩周的嚴查一定程度上影響鎳礦出口，而目前下遊不鏽鋼排產仍處在較高位置，對原生鎳的需求仍在，中長期鎳價仍然是易漲難跌的格局。從短期來看，近期內外盤鎳價震蕩劇烈，主要在於海外主力資金強勁，對盤面的影響明顯，疊加消息面的不斷刺激，昨日證僞了此前印尼禁礦提前至周一的消息，但印尼礦業部長指出在決定是否恢復鎳礦出口前，將對港口的鎳礦量、冶煉項目進行檢查，鎳礦出口將在1-2周的評估之後重啓。近期倫鎳庫存連續刷新紀錄低位，擠倉行情仍可能存在。

　　操作上，近期鎳價震蕩明顯，主要受海外主力資金的主導，疊加近期消息面的不斷刺激。近期鎳價走勢波動性較大，做多做空的安全邊際都不大，投資者須謹慎操作。鎳作爲資金面、消息面影響更爲明顯的品種，投資者需持續關注海內外主力資金的動向以及印尼政府後續的政策執行情況。