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繁鎳：周三，LME庫存環比下降1200噸，Cash/3m維持升水。價格方面，倫鎳下跌0.18%，滬鎳夜盤下跌0.14%，報收133970，遠月合約貼水幅度收斂。
基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費轉好預期仍在。現貨方面，周三國內現貨價格成交135500～136100元/噸區間，俄鎳對1911合約貼水450元/噸，金川鎳平均貼水250元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口重新打開，但10月份鎳板進口量預計下降不變，現貨流通偏緊。鎳鐵方面，印尼新增產能投產預計10月環比回升，但青山印尼11月起減產20%，鎳鐵供應恐重新緊張。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比微降，但現貨價格未受支撐上漲，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤維持，旺季10月減產不多，短期對鎳需求仍有支撐。
展望後市，短期不鏽鋼消費旺季來臨和純鎳庫存低支撐鎳價，但轉入淡季不鏽鋼庫存較高需警惕。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計120000~140000元/噸。
