12月5日南華期貨鎳日評

　　鎳

　　純鎳庫存方面 LME 電解鎳整體庫存仍處於歷史低位，上期所鎳庫存已經創 2018 年下半年以來新高。點評：短期內鎳繼續破位，短期內大概率延續弱勢，但由於印尼禁礦事件，明年一季度原生鎳有望供應短缺，長期利多因素仍存。

　　據 SMM,12 月 4 日進口鎳均價下跌 3550元至 106400.夜盤滬鎳小幅下跌。短期內純鎳，鎳鐵供應並不短缺，不鏽鋼廠利潤較少，臨近年底，資金壓力較大，採購鎳生鐵純鎳意願不足，打壓了原料的價格。高鎳鐵價格價格跟隨鎳價下跌，鎳礦價格相對堅挺，鎳鐵廠利潤大幅壓縮，不少鎳鐵廠開始虧損，後需關注鎳鐵廠是否減產。純鎳庫存方面 LME 電解鎳整體庫存仍處於歷史低位，上期所鎳庫存已經創 2018 年下半年以來新高。短期內鎳繼續破位，短期內大概率延續弱勢，但由於印尼禁礦事件，明年一季度原生鎳有望供應短缺，長期利多因素仍存。操作上建議空單持有，但不建議追空，待盤面企穩後，以及基本面利多因素開始顯現時，等待逢低布局多單機會。