2019年12月06日新紀元期貨鎳日評：悲觀情緒放緩 鎳價修復性反彈

今日滬銅主力合約2001收漲於47320元/噸，漲幅0.34%。本周市場對中美關系仍存謹慎態度，銅價維持震蕩運行。基本面上，銅原料端供應的緊張預計還會持續2-3個月，而同期國內冶煉生產步伐仍在持續加快，銅礦供需矛盾短期尚未改善。目前四季度廢銅批文總量較三季度大幅下滑，小型廢銅企業原料緊張可能會減產，在國內廢銅新政策尚未落地前，進口精礦在我國銅工業原料的構成佔比還在加大，同時全球銅庫存均處在低位，對銅價也有所支撐，加之國內經濟維穩政策頻發，銅價底部較爲穩固，短期預計滬銅將維持47000一線窄幅震蕩。今日滬鎳主力合約2002企穩反彈，收漲於106240元/噸，漲幅1.93%。消息面，據報道，由於森林大火，WesternAustralian的Forrestania地區鎳業務不得不關閉運營，目前火災已從該地區過去，但仍受到密切監視，WesternAreas計劃很快重新開放其鎳礦，而Hannans將需要等待更長的時間才能繼續勘探。對於11月底以來的滬鎳下行走勢，主要因盤面在糾正印尼禁礦消息導致的部分預期差，最初市場對禁礦實際影響的評估過高。市場從供應收縮邏輯逐漸轉向需求不濟預期，短期來看，空頭因素或也面臨反應過度的情形，今日鎳價出現修復性反彈。

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