2019年12月09日南華期貨鎳早評

短期內純鎳，鎳鐵供應並不短缺，不鏽鋼廠利潤較少，臨近年底，資金壓力較大，採購鎳生鐵純鎳意願不足，打壓了原料的價格。高鎳鐵價格960元/噸，鎳礦價格相對堅挺，鎳鐵廠利潤大幅壓縮，不少鎳鐵廠開始虧損，後需關注鎳鐵廠是否減產。純鎳庫存方面LME電解鎳整體庫存仍處於歷史低位，上期所加保稅區電解鎳庫存處於中性偏低水平，庫存對鎳價中性偏多。進口利潤方面有所收窄，現貨進口利潤處於盈虧平衡附近。但印尼2020年開始禁礦，鎳礦未來供應有望短缺。展望後市，短期內鎳或將止跌，轉爲震蕩格局，長期而言印尼禁礦事件，利好猶存，但在目前不鏽鋼比較弱勢的情況下，短期內鎳價上行空間或將有限，操作上建議低吸爲主，建議做多不要追高。