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繁鎳觀點：昨日LME鎳豆庫存繼續大增約2.5萬噸，但市場反應依舊平淡；印尼總統關於歐盟WTO投訴事件回應，維持禁礦政策不變；青山304不鏽鋼重新開盤，但價格並未上漲，不鏽鋼市場成交火爆，短期需求確有明顯好轉，但亦表明鋼廠可能對後市不樂觀。近日鎳鐵價格並未隨鎳價上漲，現貨鎳礦價格計算，中國超過一半的高鎳鐵產能已經陷入虧損，若鎳礦價格維持堅挺，則鎳鐵價格繼續下跌空間可能有限；不過因爲高鎳鐵廠大多數都已經備了部分鎳礦，一月份之前基本無需外購鎳礦，在其鎳礦使用完之前可能減產意願暫時不足。前期鎳價持續回落，鎳鐵庫存偏高、需求端利空拖累是最主要的兩個因素，當下這兩個利空依然存在，但是其影響力已有趨弱跡象，高鎳鐵若繼續下跌，有可能引發減產檢修，而不鏽鋼期盤在低價出現大量成交，短期市場情緒有所回暖，價格進入震蕩反彈階段；不過當前利好依然有限，並不足以扭轉市場趨勢。
不鏽鋼觀點：昨日青山304熱軋與宏旺304冷軋2月期貨開盤，價格環比上周五平盤並未上漲，市場成交火爆，甬金訂單已接至3月，因前期下遊多處於零庫存甚至負庫存狀態，價格大幅下調後成交明顯好轉。不過從鋼廠角度來看，價格大幅度下挫後大量接單，或表明其不看好後市，進入年末以清理庫存、回籠資金爲主，近期補庫需求對價格形成支撐，但這一輪補庫需求可能不具備持續性。前期不鏽鋼熱軋隱性庫存的利空因素已經被當前價格部分消化，同時鋼廠產量逐漸出現小幅下滑，後期304不鏽鋼價格利空情緒有所緩解，短期價格出現小幅反彈，但隨着年尾臨近需求將逐漸走弱，鋼廠產量並未出現明顯下滑，後市或仍不樂觀，預計短期以震蕩爲主。
策略：單邊：鎳、304不鏽鋼暫時觀望，短期價格震蕩反彈，但利好有限不足以扭轉市場。套利：無。期權：無。
風險點：暫無。
