1月9日五礦經易期貨鎳早評

　　鎳：周三，LME庫存增加4600噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，倫鎳上漲1.15%，滬鎳夜盤上漲0.99%，報收110310。基本面上，現貨價格跟隨盤面走勢，下遊不鏽鋼廠剛需補庫爲主，不鏽鋼消費平穩。現貨方面，周三國內現貨價格成交108200～11800元/噸區間，俄鎳現貨對02合約升水250元/噸，金川鎳平均升水6000元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口繼續虧損，基差本周走強但現貨整體流通趨向寬鬆。鎳鐵方面，印尼青山明年上半年鎳鐵投產或加速，國內鎳鐵大廠復產推遲，淡季鎳鐵供應較充足價格逼近國內成本線後短期仍有支撐。綜合來看，供應端預期平穩偏寬鬆。不鏽鋼需求方面，無錫佛山兩地調研社會庫存環比上漲，現貨價格小幅下降基差走弱，不鏽鋼廠遠期冶煉利潤平穩，淡季消費疊加鋼廠確定減產，需求端對鎳支撐不足。展望後市，短期淡季不鏽鋼庫存較高消費偏弱供給寬鬆鎳價大漲動力不足，但逼近鎳鐵廠成本線後下跌幅度亦有限。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計100000~115000元/噸。