2020年02月06日一德期貨鎳早評

【市場消息】：滬鎳大幅拉升穿破五日均線，整日滬鎳主力合約漲幅1.43%。現貨市場，貿易商多延續假期狀態，金川鎳陸續到貨，升水回落，刺激貿易商補庫。

【投資邏輯】：供應方面，國內鎳鐵由於利潤因素排產下降，節日期間積累部分庫存；需求方面，不鏽鋼終端加工企業復產推遲，短期鎳金屬需求依然偏弱。整體看，鎳市基本面依然偏弱，但由於節前鎳鐵價格980元/鎳，部分鎳鐵廠已陷入虧損，價格能否獲得成本支撐有待市場進一步檢驗。中長期來看，國內缺礦發生鎳鐵冶煉企業減產與印尼方面新投鎳鐵冶煉產能產量釋放存在時間差，屆時鎳價存在上漲預期。

【投資策略】：日內滬鎳繼續反彈，上方缺口已補，前期入場多頭短期內可繼續持有，設好止盈；同時關注滬鎳月差操作機會。