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繁當前肺炎影響正在加大，短期內對經濟活動或有一定影響，有色板塊整體受到幹擾，關注庫存變化、供應增量情況及當月持倉變化。對於終端影響主要關注：一是節後下遊復工的速度，尤其是與建築、基建相關的需要大量農民工的行業，這也是有色消費的主要部分。二是對交通物流運輸層面的，關注下半年外貿訂單。市場對疫情得到有效控制前的擔憂情緒也是短期需要面對的。作爲有色消費的主要集中地華東、華南市場假期的延長將影響一周左右的消費。目前廣大農村地區是疫情的薄弱環節，局部省份村莊出現封路等限制通行，省際客運也出現停運等情況，進一步推遲返工的速度。由於疫情的不確定性，尚無法對返工數據進行合理評估。但可以通過大數據和鐵路、交通等數據進行密切跟蹤。初步預估返工或將導致消費在放假延後基礎上再推遲一周左右。據國家統計局統計數據顯示，2019年湖北省十種有色金屬累計產量爲85.84萬噸，同比增長11%。2019年全國十種有色金屬累計產量爲5841.6萬噸。其中湖北產量佔全國比重爲1.46%，比重較小，湖北疫情導致的省內生產並不會對全國產量構成較大影響。有色下遊終端消費涉及到地產、基建、電子、汽車、家電、電力等諸多方面，初步預計疫情在得到有效控制前對消費的影響將顯著大於對生產的影響。
印尼禁礦政策實施，菲律賓鎳礦主產區進入雨季，國內鎳礦進口數量有限，但鎳鐵冶煉企業受累於利潤因素減產明顯，鎳礦消耗減少，加之國內鎳礦港口庫存，短期內國內鎳礦不存在短缺風險，但不排除1月份鎳礦進口數據出爐後給市場帶來情緒上的波動；國內鎳鐵產量雖然下降，但前期印尼進口量較多，前期有庫存積累，加之不鏽鋼企業減產降低需求，短期內國內鎳鐵供應充裕；不鏽鋼市場無錫、佛山兩地社會庫存受春節因素影響累庫明顯；近期LME市場庫存持續增加至19萬噸以上，已經高於庫存下跌前水平，後期很可能成爲壓制鎳價的主要因素。本來市場對於節後不鏽鋼消費抱有一定期待，認爲節後不鏽鋼庫存在宏觀政策的利好作用下會有較快的去庫動作，對於鎳價形成一定支撐。然而新型冠狀病毒肺炎的蔓延擴散給市場帶來陰霾，下遊開工推遲，目前來看，國內兩大不鏽鋼流通市場均決定延後開業，其中無錫地區全國最大的不鏽鋼流通市場所在地之一東方鋼材城發布通知，出於對江蘇省突發公共衛生事件一級響應的考慮決定延後開業，開業時間待定，市場初步預計東方鋼材城將於正月十五之後開工；佛山陳村鎮不鏽鋼行業協會消息，倡議企業盡量推遲到正月十五（元宵節）後再開工。節後開工延後，從多方面對不鏽鋼消費造成影響，首先是實質性的累庫。我們看到節前佛山、無錫兩地不鏽鋼庫存數據就已經開始呈現累庫走勢，一周的假期之後庫存數據還將繼續增長，目前來看，假期至少延期一周，這對於庫存數據走勢無疑是雪上加霜；其次，情緒上的影響。目前來看，新型冠狀病毒肺炎的蔓延擴散造成全國經濟活動受影響，全國乃至全球範圍內避險情緒升溫，商品價格以走低爲主，有色金屬集體走弱，LME銅價更是創2014年以來最長連跌，LME鎳價跌破前低。另外，疫情的蔓延給物流行業帶來一定影響。
從目前國內電解鎳以及鎳鐵排產情況來看，供應端受到疫情影響較小，需求的疲弱將給價格帶來打壓。
滬鎳增倉的情況下出現反彈行情，目前來看回調結束，關注外盤倫鎳能否突破20日線的壓力位帶動滬鎳反彈，內盤還是保持震蕩思路爲主，反彈的持續性目前來看還是不穩定。
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