2月19日五礦經易期貨鎳早評

　　鎳：周二，LME庫存增加2412噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，倫鎳下跌2.28%，滬鎳主力合約下跌0.11%，報收105090元/噸。基本面上，國內現貨市場恢復進度較慢，預計下遊完全復工在3月初。周二現貨價格成交區間103700～104700元/噸，俄鎳現貨對03合約貼水50元/噸，金川鎳平均升水550元/噸。進出口方面，根據模型顯示，進口窗口維持關閉。鎳鐵方面，印尼青山上半年投產或受到疫情延遲，國內鎳鐵大部生產維持正常但節後產量回升受限。總體來看，原生鎳供應過剩未改觀。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續增加，現貨價格跟隨期貨盤價格下調；疫情原因2月粗鋼產量預計環比下降，運輸和終端消費復工緩慢對產業鏈短期影響較大，關注疫情後期下遊終端復工狀況。本周預計滬鎳主力合約震蕩偏弱爲主，運行區間預計在100000～110000元/噸。