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繁鎳-不鏽鋼
現貨：金川鎳105100-105400元/噸，較主力合約升水700-900/噸。進口鎳104300-104600元/噸，較主力合約平水。無錫：304/2B卷（毛邊）14050-14250元/噸，304/2B卷（切邊）14800-15100元/噸；佛山：304/2B卷（毛邊）13800-14100元/噸，304/2B卷（切邊）15050-15250元/噸。近期上海地區鎳現貨資源充裕，市場成交略有好轉，俄鎳小幅貼水成交。
庫存持續上漲，加重市場悲觀情緒，倫鎳下跌。礦端：印尼能礦部（ESDM）公布2020年2月的鎳礦基準價，但仍明顯低於國外市場，且印尼鎳鐵廠一般以自由礦爲主，預計影響不大。下遊逐步復工，由於工人需要隔離觀察等原因，在疫情的影響，所以短期產能利用率的提升空間有限。蒙古部分鎳鐵廠因輔料不足被迫停產，部分電解鎳企業產量亦將下滑，進口鎳鐵影響較小，不鏽鋼廠因爲庫存壓力，預計2月有所減產，不鏽鋼減產或導致鎳鐵需求下滑，其跟隨鋼廠減產，目前鎳鐵廠臨近虧損邊緣。汽車消費數據不佳，第一季度鎳供應處在過剩狀態，庫存也持續上漲，LME 庫存增加2412噸至218214噸，因爲疫情原有的供應偏緊格局需要延後至第三季度以後，屆時還要看印尼鎳鐵情況。國務院決定階段性減免企業社保費和實施企業緩繳住房公積金政策，降低MLF降低企業成本，復工力度加大，若疫情得以控制，鎳供需亦將隨之回暖。短期鎳價偏弱震蕩，震蕩區間100800-106000。
不鏽鋼：昨近日不鏽鋼現貨市場恢復報價，但成交暫時仍較冷清，市場貨源充足，不鏽鋼產業鏈條較長，從鋼廠到終端需要經歷多個環節，且鋼廠分散，貿易加工集中，消費分散，在當前疫情防控下，物流方面受到各地防疫政策的限制，運輸依舊是個問題，不鏽鋼廠庫存大幅累積，預計2月份不鏽鋼產量環比降幅可能較爲明顯。1-2月份不鏽鋼仍處於供應過剩狀態。不鏽鋼減產或緩解一定過剩壓力。短期不鏽鋼在13000附近震蕩。
