2月27日東海期貨鎳早評

　　鎳：供需疲弱，但接近成本支撐

　　1.核心邏輯：受疫情影響，鎳產業鏈整體供需疲弱。由於下遊開工延期、物流受阻，需求端受到明顯抑制，不鏽鋼庫存持續飆升。近日不鏽鋼廠傳減產潮，短期或進一步拖累鎳的需求，鎳鐵價格持續走弱。但目前來看，鎳鐵廠面臨虧損，進一步跌幅或也較爲有限，短期看空不做空，關注疫情的發展及需求恢復情況。

　　2.操作建議：操作上建議觀望。

　　3.風險因素：疫情發展超預期

　　4.背景分析：

　　外盤市場

　　昨日 LME 鎳開於 12520 美元/噸，收盤報 12490 美元/噸，較前日收盤價跌幅 0.28%。

　　現貨市場

　　昨日 SMM1#電解鎳報價 101700-103300 元/噸，俄鎳對滬鎳 2003 合約報貼 50 元/噸至平水。金川鎳對滬鎳 2003 合約報升 1400-1600 元/噸。金川公布出廠價爲 102800 元/噸，較前日持平。

　　俄鎳整體成交尚可，金川公司近兩日出貨量較少，持貨商有意挺價惜售。