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繁綜上分析，我們認爲，進入三月份，雖然下遊復工在全面恢復，但市場仍需要經歷鋼廠主動減產去庫的煎熬時期，隨後或才能看到原生鎳採購需求的顯著提升。此次疫情對鎳供給端的影響較爲有限，從 2 月份產量及進口量來看，僅出現小幅度下滑，3 月份隨着印尼鎳鐵穩步投產，國內鎳板產量的回升，整體供應增長概率較大，預計 3 月份鎳供應過剩格局仍將延續。所以我們仍保持趨勢看空的觀點，即使鎳價短期出現反彈，高度亦有限，投資者可以參考鋼廠利潤低點採取逢高拋空的策略。
綜上分析，我們認爲，進入三月份，雖然下遊復工在全面恢復，但市場仍需要經歷鋼廠主動減產去庫的煎熬時期，隨後或才能看到原生鎳採購需求的顯著提升。此次疫情對鎳供給端的影響較爲有限，從 2 月份產量及進口量來看，僅出現小幅度下滑，3 月份隨着印尼鎳鐵穩步投產，國內鎳板產量的回升，整體供應增長概率較大，預計 3 月份鎳供應過剩格局仍將延續。所以我們仍保持趨勢看空的觀點，即使鎳價短期出現反彈，高度亦有限，投資者可以參考鋼廠利潤低點採取逢高拋空的策略。
