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繁內外走勢：周二LME鎳高開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12145美元/噸，日漲1.12%。滬鎳主力2006合約震蕩運行，日內最高100250元/噸，最低99040元/噸，收盤價99550元/噸，較上一交易日收盤價漲0.15%；成交量38.19萬手，日減27276手；持倉83079手，日減728手。基差擴大至-1100元/噸；滬鎳2005-2006月價差擴大至-280元/噸。
市場焦點：（1）當地時間16日，美國總統特朗普表示疫情可能持續更久，並警告稱美國經濟可能陷入衰退。（2）2019年中國純鎳進出口3.66萬噸，進口18.8萬噸，全年淨進口量爲15.15萬噸，國內精煉鎳產量15萬噸。
現貨分析：3月17日SMM現貨1#電解鎳報價99800-101500元/噸，均價100650元/噸，日漲3450元/噸。SMM報道，金川鎳部分貿易商有挺升水意願，但整體成交較弱，目前廠家在上海地區雖有到貨，但金川鎳貨源依然偏緊，在此供需兩弱的局面下金川鎳升水幅度或將繼續維持在高位。
倉單庫存：周一滬鎳倉單合計30695噸，日減609噸，連降14日；3月16日，LME鎳庫存爲233682噸，日減702噸。
主力持倉：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉52826手，日減1262手，空頭持倉52987手，日減588手，淨空持倉161手，日增674手，多空均減，淨空增加。
行情研判：3月17日滬鎳主力2006震蕩運行。全球疫情形勢持續加劇，疫情對全球供應鏈衝擊將繼續擴大，經濟衰退的可能性增加，市場恐慌情緒加速蔓延；同時下遊不鏽鋼庫存累積，市場壓價嚴重，導致不鏽鋼廠減產意願增加；同時印尼鎳鐵產能持續擴張，長期來看對中國的供應將進一步增加，對鎳價形成壓力。不過中國央行16日實施定向降準措施，全球央行將進一步放寬貨幣政策；並且菲律賓北蘇裏高禁止船只靠岸至月底，且疫情發酵可能導致其擴大禁令的區域和時間，鎳礦供應縮緊預期升溫。現貨方面，金川鎳持貨商延續上周升水，靜觀金川公司出廠價的指引，整體早市成交較弱，多以小單爲主。技術上，滬鎳主力2006合約縮量減倉，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬鎳2006合約可在98000-102000元/噸區間輕倉操作，止損各1500元/噸。
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