3月18日東證期貨鎳早評

鎳

基本面：宏觀方面，全球疫情形勢持續加劇，疫情對全球供應鏈衝擊將繼續擴大，經濟衰退的可能性增加，市場恐慌情緒加速蔓延。中國央行16日實施定向降準措施，全球央行將進一步放寬貨幣政策；並且菲律賓北蘇裏高禁止船只靠岸至月底，且疫情發酵可能導致其擴大禁令的區域和時間，鎳礦供應縮緊預期升溫。供給方面，印尼鎳礦出口停滯，國內鎳礦港口庫存連降5周，原料供應偏緊，國內鎳鐵冶煉廠出現檢修減產，鎳價下方支撐較強。需求方面，國內不鏽鋼2月產量減產，3月產量雖有所回升，但多以 200 系爲主，需求增量有限，鎳價仍缺乏上行動能。截止3月16日，LME鎳庫存爲233682噸，日減702噸。

持倉：滬鎳2006合約前20名多頭持倉52826手，減少907手，空頭持倉52987手，增加4480手。

策略建議：宏觀經濟形勢不樂觀，下遊不鏽鋼產量恢復緩慢，鎳價或繼續築底。

風險因素：需求超預期，全球疫情有效控制。