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繁鎳：周一，LME庫存增加684噸，Cash/3m貼水維持貼水。價格方面，倫鎳下跌0.92%，滬鎳主力合約下跌0.25%，報收93210元/噸。基本面上，海外疫情擴散對需求和供給持續產生壓力。國內現貨方面，周一價格成交區間92000～94300元/噸，俄鎳現貨對05合約貼水50元/噸，金川鎳平均升水1900元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口處於盈虧平衡附近，保稅區進口量增加。鎳鐵方面，菲律賓疫情擴散紅土鎳礦出口影響進一步發酵，印尼青山Weda Bay兩臺鎳鐵產線即將投產但整體項目或延遲達產，國內鎳鐵4月產量預計環比持平。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存下降，但月末現貨市場價格繼續低迷，不鏽鋼期貨反彈後基差縮小，預計本周震蕩爲主；鋼廠冶煉利潤虧損範圍擴大和庫存壓力下，4月鋼廠減產壓力較大。鋼廠採購量價低迷，一季度原生鎳供給過剩較月初預估加劇，目前關注下遊終端國內需求回升，去庫進展和海外疫情發展。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計在90000～107000元/噸，關注低點90000元後期支撐力度。
