4月9日五礦經易期貨鎳早評

　　鎳：周三，LME庫存環比增加456噸，Cash/3m維持貼水。價格方面，倫鎳上漲0.7%，滬鎳主力合約上漲2.12%，報收95310元/噸。基本面上，海外疫情擴散對需求和供給持續產生壓力。國內現貨方面，周三價格成交區間93400～95300元/噸，俄鎳現貨對05合約升水25元/噸，金川鎳平均升水1650元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口處於盈虧平衡附近，保稅區進口量持續增加。

　　鎳鐵方面，4月菲律賓疫情管控升級對紅土鎳礦出口影響較大，印尼鎳鐵或被迫減產，國內鎳鐵產量預計繼續下降。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續下降，現貨市場價格低位持穩，不鏽鋼期貨反彈基差大幅縮窄至平水附近；鋼廠冶煉利潤虧損範圍擴大和庫存壓力下，4月鋼廠排產大增概率較低。目前關注海外疫情發展下對供應端影響加劇程度以及國內需求持續復蘇程度。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間預計在90000～107000元/噸，關注低點90000元後期支撐力度。