6月1日興業期貨鎳早評

　　供應端存壓制，關注新空機會

　　不鏽鋼：因原材料成本較高以及現貨部分規格缺貨，不鏽鋼廠挺價有利於其利潤的修復，疊加疫情後訂單的釋放，鋼廠開工率提升。但隨着積壓訂單的消耗，下遊集中補庫將告一段落，而開工依舊保持較高水平，預計庫存壓力將繼續累積，其價格將大概率回調，建議激進者可前空持有。

　　鎳：自 4 月份疫情阻礙了菲律賓鎳礦出貨致國內鎳礦庫存的下滑，低位鎳礦庫存對鎳價形成短期支撐，但需警惕供應端邊際變化對鎳價施壓，一方面菲律賓鎳礦生產及運輸管制有所放鬆，將對國內鎳礦供應形成補充。另外4 月份自印尼進口鎳鐵量大幅增加，印尼鎳鐵回流憂慮升溫。建議空單待鎳價下破 98500-99000 時介入。