7月9日銀河期貨鎳早評

　　鎳

　　【昨日復盤】

　　隔夜，LME鎳收於13480，漲80，漲幅0.6%；庫存234654，增438。流通性的過剩環境下鎳價跟隨基本金屬共振式小幅反彈。

　　1、據市場消息，7月6日，市場出現印尼高鎳鐵成交價965元/鎳（倉底含稅），成交量1萬噸左右。

　　2、印尼時間6月22日17點18分，振石控股集團旗下雅石印尼投資有限公司在緯達貝工業園區投資建設的首臺電爐（4#爐）勝利出鐵。

　　【交易策略】

　　單邊：當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯，而鎳基本面的供、需端都面臨頻繁變化。菲律賓鎳礦出口趨於寬鬆，國內NPI利潤延續，將激發短期國內現有鎳鐵產能增、復產，國內的NPI產量有小幅增加預期，疊加印尼NPI產量、產能繼續增加，內外供應端的負反饋將持續。7月國內需求端亦將繼續增加，表現爲國內300系不鏽鋼的增產，7月後300系不鏽鋼產量或將趨穩，鋼廠提前備原料節奏也逐漸放緩，疊加廢不鏽鋼經濟性已恢復。則鎳需求增量放緩而供應連續增加，基本面利空格局持續。在資金情緒與基本面完全背離的情況下，短期建議觀望爲宜。

　　套利：隨着國內300系產量增量空間的放緩，且國內範圍內的原生鎳已連續表現爲過剩，則可考慮待比價擡升後內外正套反復操作。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）