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繁鎳品種：
昨日特斯拉CEO埃隆·馬斯克表示，“如果你們以環保的方式高效開採鎳，特斯拉將給你們一份長期的大合同。”新能源對鎳的需求再次引起市場關注，新能源車企的原料爭奪戰可能從鈷鋰蔓延到鎳領域，同時亦表明含鎳的三元電池前景光明，部分鎳礦相關股票漲停，倫鎳和滬鎳價格亦大幅上漲。自2019年三季度中國新能源汽車補貼退坡後，新能源汽車產量明顯下滑，2020年初磷酸鐵鋰技術突破後，三元電池對鎳需求短期進入低谷。特斯拉此舉或再次掀起鎳市場對新能源汽車行業的關注，甚至可能成爲新一輪的炒作題材，但需警惕當前新能源用鎳量佔比仍偏小，更多是遠期題材的炒作。
前期因外圍氛圍遇冷，鎳價承壓下行，但除非宏觀全面轉空，否則短期鎳價下行空間相對有限。近日華東某不鏽鋼廠高鎳生鐵詢盤價975元/鎳點（到廠含稅），價格略有上漲，但高鎳鐵較電解鎳仍表現偏弱。上周中國鎳礦港口庫存繼續下滑，創近一年以來的新低，當前處於歷史低位。
鎳觀點：鎳當前供需並不樂觀，市場對中線印尼鎳鐵供應憂慮依然較重，後期鎳鐵供應過剩幾乎成爲市場“共識”。但是市場對於印尼鎳鐵壓力早有預期，鎳價表現偏弱或一定程度已經反映中線利空壓力，在預期利空真正兌現之前反復炒作可能影響有限，反而需要警惕預期之外的變故發生，一旦預期供應無法兌現，在偏強大環境中預期差修復行情可能較爲劇烈，短期需關注新能源是否成爲新的炒作題材。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，四季度鎳鐵供應或逐漸過剩，鎳價可能仍將再次探底，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正拐點。
鎳策略：單邊：短期鎳供需和宏觀背離，鎳價處於相對低位，警惕預期之外因素可能導致鎳價出現一輪預期差修復的上漲行情，短期鎳價或易漲難跌，大環境偏強時暫時反彈思路對待，關注新能源是否成爲新的炒作題材。中線鎳價偏空，仍有可能再次探底。
鎳關注要點：菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動、中國新能源汽車政策、三元電池和替代電池的技術發展。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周無錫和佛山300系不鏽鋼庫存再度下滑，其中熱軋降幅較大，冷軋小幅增加，當前不鏽鋼庫存處於偏低水平。近期隨着倫鎳價格回落，不鏽鋼現貨市場情緒有所走弱，但因短期現貨仍舊偏緊，下方亦有成本支撐，不鏽鋼庫存處於低位，出口需求邊際改善，不鏽鋼價格仍有一定支撐。
不鏽鋼觀點：300系不鏽鋼供應和需求皆維持在高位，300系產量創新高，但庫存並未出現明顯累升，市場貨源仍不寬裕，需求亦表現強勁，且因原料端價格堅挺，短期不鏽鋼價格亦受到成本支撐，價格或表現較爲堅挺。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：外圍格局暫不明朗，不鏽鋼價格暫時觀望；中線偏空。
不鏽鋼關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
