7月27日興業期貨鎳早評

　　暫缺明確驅動，新單暫觀望

　　不鏽鋼：市場發貨量增加有助於緩解結構性短缺的現狀，但 8 月太鋼等鋼廠進行檢修或對 300 系產量釋放存在影響。另外了解到鋼廠爲增強把控力，直接將貨源提供給下遊，這將導致市場流通放緩從而使得價格波動下降，預計不鏽鋼價格暫難擺脫震蕩，建議穩健者新單暫觀望。

　　鎳：菲律賓鎳礦價格仍處高位，顯示礦石供應相對偏緊，就港口庫存總量看，確實處於比較低的水平，或對國內鎳鐵生產存在制約。但是從庫存邊際看，其去化速度放緩，因此需關注供應端邊際變化對鎳價施壓，一方面菲律賓鎳礦生產及運輸管制有所放鬆，將對國內鎳礦供應形成補充；另一方面，印尼鎳鐵項目加快投產，對其回流至國內的憂慮升溫。且據 WBMS 公布 1-5 月全球鎳供應爲過剩狀態，鎳價上漲空間存疑，近期鎳價波動較大，建議穩健者新單觀望。