簡
繁銅：
供給中斷擔憂減弱，滬銅新單觀望爲主
6 月 1 日，全球最大銅礦 Escondida 開啓勞資談判， 市場擔憂談判不順利可能引發供給中斷，但有跡象表明， 勞資談判進展順利，工會接受公司新勞工合同的概率較大， 市場可能存在過度反應，因此銅價存在高位回落的風險， 因此建議滬銅不宜再試多，新單觀望爲主。
鋁：
供給擔憂未退，滬鋁新單觀望
環保督查力度增加，藍天保衛戰重點區域強化督查全面啓動，重點區域包括電解鋁主產區，因此對於不滿足環保要求的企業可能面臨限產停產，導致電解鋁到貨量偏低，疊加下遊需求穩定，電解鋁的庫存持續下滑，爲鋁價提供支撐。但市場對電解鋁供給過剩的擔憂未有消退，此外，美國放鬆對俄鋁制裁以及市場傳言海德魯復產提前，致使海外氧化鋁價格大幅走低，國內氧化鋁出口窗口關閉，存在價格下調的風險，從而減弱電解鋁成本支撐力度，滬鋁上行阻力較大，因此建議滬鋁新單暫以觀望爲主。
鋅：
環保致需求不佳，滬鋅前空持有
5 月份冶煉廠開工率爲 68.62%，檢修量較多達 3 萬噸左右，至 6 月份雖仍有部分冶煉廠處於檢修，但整體檢修量不及 5 月份，僅 1 萬噸左右，且進口鋅持續流入，國內供給寬裕。加之，下遊需求受環保制約，導致鋅錠庫存消化速度減緩，國內庫存出現回升。預計滬鋅反彈空間有限，重心將大概率下移，因此建議滬鋅前空繼續持有。
鎳：
繼續等待做多機會，滬鎳新單觀望爲主
市場擔憂上期所可能增加鎳豆作爲交割品種，鎳價獲利回吐，出現高位回落。但新能源汽車補貼新政自今日起執行，根據新政，新能源汽車能量密度更大的車型將獲得更多補貼，補貼政策向高能量密度電池傾斜，因此未來硫酸鎳耗鎳的增長較爲確定，對鎳價存在支撐，建議滬鎳不宜追空，新單繼續等待做多的機會。
