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繁近日鎳價持續回落，鎳鐵價格依然維持堅挺，精煉鎳對高鎳鐵升水大幅收窄，鎳價回落後現貨市場成交較好，俄鎳現貨貼水繼續收窄，當前俄鎳和鎳豆現貨資源偏緊。近日鎳礦價格繼續上漲，多數鎳鐵廠仍處於盈虧邊緣，鎳鐵廠挺價意願較強。上周中國鎳礦港口庫存再次下滑，當前仍處於歷史低位，接下來兩個半月時間已經不足以備足雨季期間的鎳礦用量，後期菲律賓進入雨季後國內鎳礦供不應求情況可能較爲嚴重，或引發減產削弱印尼鎳鐵供應壓力。
鎳觀點：鎳價短期易漲難跌，以謹慎偏多思路對待。當下鎳供需偏強，鎳鐵和廢不鏽鋼價格堅挺，不鏽鋼產量創歷史新高，且隨着不鏽鋼傳統消費旺季到來，不鏽鋼對鎳需求將維持高位。新能源需求逐漸改善，中國新能源汽車產量環比持續回升。當前鎳礦港口庫存仍處於低位，菲律賓進入雨季後國內鎳礦大概率供應緊張，國內鎳鐵廠減產可能削弱印尼鎳鐵供應壓力。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，四季度鎳鐵供應或逐漸過剩，鎳價可能仍將再次回落，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正底部。
鎳策略：單邊：短期鎳價易漲難跌，但受外圍環境拖累暫時表現偏弱，以謹慎偏多的思路對待。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動、中國新能源汽車政策、三元電池和替代電池的技術發展。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，上周無錫和佛山300系不鏽鋼庫存出現一定幅度的回升，冷熱軋皆出現一定的增幅，當前不鏽鋼庫存處於偏低水平，後續需要關注累庫的持續性。近期受期鎳、高鎳鐵和廢不鏽鋼價格上漲影響，不鏽鋼現貨市場情緒偏強，鋼廠挺價意願較濃，青山集團暫未出卷板新盤，但近日出的棒材的新盤提振市場信心，當前現貨價格表現仍偏強。近期隨着不鏽鋼期貨衝高回落，現貨價格亦小幅調整，不鏽鋼基差持續走強。
不鏽鋼觀點：300系不鏽鋼供應和需求皆維持在高位，300系產量創新高，但前期庫存一路下滑，市場貨源仍不寬裕，需求亦表現強勁，且因鎳原料端價格繼續走強，短期不鏽鋼價格亦受到成本支撐，價格或表現較爲堅挺，後期需要重點關注不鏽鋼庫存回升的持續性。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：短期不鏽鋼價格偏強震蕩，且不鏽鋼期貨可交割資源較少、現貨庫存處於低位、現貨升水結構，短期暫以謹慎偏多思路對待；中線偏空。
不鏽鋼關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
