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繁近日高鎳鐵和304廢不鏽鋼價格逐日拉升，高鎳鐵價格直衝1100元/鎳點（到廠含稅）關口，304廢料（新料）直逼一萬關口，下遊集中採購之後市場貨源緊張，價格持續攀升。近段時間鎳礦價格亦階梯式上行，中品位鎳礦價格上漲至54-55美元/溼噸，鎳鐵廠成本高企，挺價意願較濃。近日SMM報的俄鎳現貨貼水擴大，主要因換月至滬鎳10合約，對09合約貼水繼續小幅收窄，當前國內俄鎳和鎳豆現貨資源偏緊。上周中國鎳礦港口庫存小幅回升，當前仍處於歷史低位，接下來兩個半月時間已經不足以備足雨季期間的鎳礦用量，後期菲律賓進入雨季後國內鎳礦供不應求情況可能較爲嚴重，或引發減產削弱印尼鎳鐵供應壓力。
鎳觀點：鎳價短期易漲難跌，以謹慎偏多思路對待。當下鎳供需偏強，高鎳鐵和廢不鏽鋼價格持續攀升，中線鎳礦供應偏緊，鎳礦價格高企擡升鎳鐵成本，不鏽鋼需求對鎳價正反饋可能繼續加強，國內新能源汽車需求亦在逐步復蘇，歐洲新能源汽車銷量迅猛增長，三季度鎳價或易漲難跌。而且當前菲律賓和印尼鎳供應維持緊繃狀態，繼續超預期提升的可能性較低，反而一旦部分供應受到影響，則現有的平衡格局將被完全打破，從而激發鎳價出現一輪階段性的上漲行情。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，四季度鎳鐵供應或逐漸過剩，鎳價可能仍將再次回落，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正底部。
鎳策略：單邊：短期鎳價易漲難跌，以謹慎偏多的思路對待。中線偏空。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，上周無錫和佛山300系不鏽鋼庫存小幅回升，其中冷軋庫存出現一定幅度的累升，熱軋庫存小幅下降。當前不鏽鋼庫存仍處於偏低水平，尤其是下遊原料庫存偏低，後期一旦下遊企業因剛需集中採購，容易形成賣方市場，從而擡升不鏽鋼價格。近期高鎳鐵和廢不鏽鋼價格表現強勁，市場上鎳原料供應緊張，不鏽鋼成本亦逐步擡升，同時市場等待青山集團開304卷板新盤價，現貨市場情緒好轉，下遊詢盤活躍，部分代理封盤不報，在青山集團開新盤之前，市場上貨源可能一直維持緊張狀態，下遊採購需求無法得到滿足，供不應求導致賣方市場出現，不鏽鋼價格升勢或仍未結束。
不鏽鋼觀點：300系不鏽鋼供應和需求皆維持在高位，300系產量創新高，但市場貨源仍不寬裕，需求亦表現強勁，後期需求仍將維持高位，鎳原料端價格繼續走強擡升成本，短期不鏽鋼供不應求呈現賣方市場，價格或表現較爲堅挺。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：短期不鏽鋼價格偏強震蕩，以謹慎偏多思路對待；中線偏空。
不鏽鋼關注要點：青山集團新盤價、菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
